早盘直通车 （2017/12/25）  周一

宏观提示:美国总统特朗普在白宫正式签署税改法案。该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。美国11月个人消费支出（PCE）环比增0.6%，预期增0.5%。国内方面，1-11月国有企业利润总额2.6万亿元，同比增长23.5%，国有企业收入和利润持续较快增长，利润增幅高于收入9个百分点；钢铁、有色、煤炭、石油石化等行业利润同比增幅较大；电力等行业利润同比降幅较大；

股指:周五股指期货全线下跌。上证综指围绕3300点拉锯，两市成交3373亿元，创5个月次低。现在市场风格轮动非常快，节前投资者应出手更加慎重。趋势投资者可轻仓持空，大盘升破3450点空单止损。分合约IF1801突破4270、IH突破3050、IC突破6660止损；

国债:周五国债期货收盘创近2个月以来新高。央行维稳年末流动性，预计跨年流动性大概率是问题不大，不过只能说债市短期内应该会比较稳定。中央经济工作会议提出重点防控金融风险，但未有太多超出预期表述，临近年底机构交投意愿不强，债市震荡格局不改。建议年前以观望为主。后市以偏空震荡思路操作，建议空单轻持，T1803合约空单93.5止损，TF1803合约空单97止损；

期权： 22日，沪指宽幅震荡尾盘收跌，现货标的收跌，IVX报收14.69%，期权方面，认购期权集体下挫，近月平值合约跌幅较大；认沽期权则集体上扬。成交量锐减，成交PCR微降，市场情绪稍偏多。技术方面，K线收小阴线，偏空；均线系统在20日均线之上，偏多；主力资金有流出，偏空。综合来看，标的放量，期权市场情绪偏暖，建议卖出偏中性的宽跨式；

金属：受助于全球成长强劲的迹象，虽然节日前夕市场交投淡静，但伦铜仍创2个月来高点；伦锌冲击近期高点概率较大。国内现货平水铜昨上周五小幅下跌40元/吨至53850元/吨。沪铜1802合约震荡反弹，压力55200，暂且日内参与为主；沪锌1802合约小幅增仓横盘，压力26000，日内参与为主；

贵金属：周五圣诞周末开启，但随着金价在技术性买盘推动下，美黄金、白银小幅收阳反弹。国内AU1806合约减仓反弹，支撑274，调整此线可以轻仓参与反弹多单，压力277；AG 1806合约增仓收阳反弹，支撑继续关注3750，调整此线参与反弹多单；

黑色：上周末，螺纹钢现货平稳，铁矿现货价格上涨，其中上海HRB400-20mm螺纹钢现货价格为4670元/吨，与前一日比持平；青岛港61.5%PB粉（车板价）为525元/吨，与前一日比上涨2元/吨；夜盘：rb1805合约高开减仓震荡，前期3900点位入场多单，之上可继续持有，下破离场，短期压力4000；I1805合约高开减仓震荡，日内关注540支撑有效性，压力关注前高555，短线参与；

豆类油脂：适逢圣诞节，美豆休市；国内豆粕1805合约平开震荡收星，短期关注日K线60日均线支撑有效性，不破可轻仓参与反弹；菜粕1805合约震荡收星，收在2300支撑之上，短期继续关注此点位资金走向，日内参与；棕榈油1805合约平开横盘整理，短期关注前期低点5042区支撑，日内参与；

化工：适逢圣诞节，美原油休市；橡胶1805合约低开震荡收星，短期压力15000，关注压力的有效性参与；L1805合约高开下挫震荡阴，尾盘减仓反弹，支撑60日均线，关注支撑的有效性参与；PP1805合约减仓收阴，若前期在60日均线处轻仓参与反弹多单，之上继续持有；TA1805低开震荡收阴，压力5400，支撑60日均线，等回调后参与反弹；

甲醇：甲醇华东地区报价3620元/吨，1月合约基差335元。港口地区近期到港量增加，港口现货有松动回落迹象；内地出货尚可，部分地区因与东部、南部套利窗口开启，整体签单顺畅，然需关注合同执行及物流运输情况。临近交割建议01合约多单逐步减仓；

其它：白糖1805合约弱势横盘，表现稍弱，5900一线轻仓参与反弹，下破止损；玻璃1805合约减仓横盘，预期在1500一线震荡概率较大，日内参与；玉米1805合约高开低走收阴，伴随增仓，短期关注压力1850，等待回调1800一线支撑参与反弹为主。

以上观点，仅供参考；依此入市，风险自担！

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