五、双向交易的逐步建立，使估值回归成为趋势

　　随着融资融券、股指期货、衍生品等业务不断放开，股市双向交易机制将逐渐进入新的发展阶段。

　　双向交易机制及衍生品的丰富，会使龙头股的定价更加准确，在市场中的地位更加提升，与此同时，高估的股票会在双向交易的机制下出现长期回归的趋势。

　　六、大股东减持使黑五类股风险加大

　　对于高估的黑五类股票最致命的一点，就是大股东的持续性减持。

　　前一段时间，我们看到监管层在抨击、控制那些清仓式减持，说明大股东减持的行为已经非常严重了。

　　我觉得，大股东的减持，不管是清仓也好，半仓也好，蚂蚁搬家式也罢，都是一种坚定不移而且长期化的过程，这种行为对股价带来的压力是非常大的。要避免这些投资地雷的唯一途径，只有远离高估的黑五类股票。

　　真正可以让投资者放心的，应该是非常优秀的位居行业龙头地位的上市公司在合理价格阶段。这些公司的经营者是出类拔萃的，但通常是寥若星辰的。正是由于非常优秀的投资者，把非常宝贵的资金，在低位不断集中配置到优秀的企业经营者身上，最终造就了优质的龙头公司股价持续优异表现。反过来，优质股票的优异表现，最终会教育广大散户，使其中极小部分优秀者脱离苦海走上光明之路。

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