沪指在突破3450点阻力位后再次迎来急跌，随后在3400点位置附近反复震荡调整，经过指数的急挫后，市场情绪受到影响，板块的轮动速度再次加快。以板块来看，周度表现最好的板块分别是建筑材料、钢铁、食品饮料和房地产，分别上涨2.74%、1.80%、1.48%和1.28%，表现最差的板块分别是有色金属、商业贸易、综合和传媒板块，分别下跌4.10%、3.33%、2.98%和2.59%。从大环境看，多利好因素继续支撑市场，盘面震荡上行趋势并未改变，在连续回撤后，指数探底回升概率逐步加大。

　　宏观数据回落 经济韧性仍存

　　10月固定资产投资当月同比增长3.2%，增速继续回落至近期新低。分类看，10月当月制造业投资同比增长1.2%，基建投资同比增长11.6%，房地产投资同比增长5.6%，增幅均较上月收窄明显。

　　建设支出的下滑是地产投资下滑的主因，随着棚改空间越来越小、土地供给短时间内难以有效转化，地产投资向下并无疑问。但是考虑到高增长的土地成交能够为地产投资形成支撑，地产投资放缓的幅度仍趋缓和。基建方面考虑到11-12月可用财力同比增速高于去年同期，四季度基建投资或相对坚挺。工业方面，10月规模以上工业增加值同比增6.2%，前值增6.6%。生产的回落幅度较预期小，反映出环保对经济的影响弱于预期，但是11-12月限产的力度在继续加强，对生产仍有负面影响。消费方面，10月社会消费品零售总额同比增10%，前值10.3%。消费增速下降主要是两方面原因影响：一是“双十一”递延消费的影响；二是房地产投资增速减缓拖累消费增速。但在2017年前三季度，居民收入增速明显回升，或将对未来的消费增速带来支撑。

　　总体来看，10月主要经济指标较上月普遍回落，季节性、财政支出拖累、环保等因素共同导致经济疲弱，但是幅度上看，仍不至于出现大的失速风险。

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