和信跟踪研究发现，如果从目前机构特别是股票型基金仓位来看，已处于较高位置，如果权重股在存量博弈中体现量能继续弱势，其也可能受到股价的调整，那么在本就有限的存量市场中，一些创新低且技术形态恶劣、业绩不振的股票仍将面临较大的挤出效应。从市场阶段特征来看，我们认为机构扎推的集中交易与众多股票边缘化的回落形成一个阶段特色，今日市场下跌中贵州茅台、五粮液等表现为集中性交易明显，其量能与强势也较为明显；相反，一些边缘化的股票前期未涨，调整中不断新低频现，显示市场品种分化的风险。

　　总体而言，周三沪综指险守3400点，其技术调整符合短期技术指标总体过高的判断。而量能指标始终难以持续配合及直接融资提升预期等也是影响因素。无论是集中交易还是边缘化品种，目前显示A股市场的投资行为反映到市场上体现出股价的差异化，这种差异化出现在存量博弈的市场背景下，就形成了较大的股价分化，从发展角度来看，如果存量博弈继续，则这种分化将继续拉大；相反，量能发生较大的增加或减少，则这种分化或体现为减小或继续加大。对于股票市场的变化，投资者须密切关注投资者队伍的投资行为及市场因素的体现等，采取的策略也须因时因量而宜。投资策略上密切关注存量博弈能否向增量资金的轨变，在市场总体量能不足的情况下，投资宜控制仓位，关注上可对调整幅度较大，但业绩预期增长的股票进行一个逢低关注。

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