量化对冲产品的收益如何构成？又是根据什么样的原则选股的？对于量化对冲产品的一些基本概念，还有一些疑问。石兵解释，其所有收益来自两块：一块是股指期货换仓的收益，在系统和量化人员策略都较好的情况下，一年能贡献8%~9%的稳定收益。另一块就是阿尔法收益，通过量化选择的股票组合跑赢沪深300。选股方面，量化在成熟市场更多是技术面的做法，他们很多时候都不知道投资标的是什么，只知道一个代码。石兵进一步介绍，拿国金证券自己的量化产品来说，还是要看基本面，选股上有两个逻辑：企业净利润的提升和估值的提升。只要持有符合条件的公司，未来肯定能跑赢市场。跟一般量化不同的是，还多了一道“排雷”的工序。因为很多上市公司的财报未必真实，通过调研发现某家公司有问题，就把它从配置中剔除。经过这一关之后，进入股票池，根据沪深300的行业权重来进行配置。