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【方正中期期货】50ETF期权交易经验及策略分析

随着50ETF期权的日益火爆，越来越多的客户投入到期权交易中来，那么50ETF期权如何交易才能获得最大收益呢？第一步：找准入场点进场时机的把握：预期行情会大幅波动，方向不明确l 具体应用：建仓条件：以50ETF行情为准。 1、近三日最高价和最低价，在前一个三日的最高价和最低价范围内； 2、且近三日平均波幅小于前三日平均波幅。建仓点：在最近一日临近收盘时间，建仓，最好选择行情横盘转态 l 灵活运用：此策略的两个要素。1、时间3天。2、波幅。可依据实际使用...

叶经理

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【方正中期期货】从基本面角度看玉米期权策略的应用

玉米期权将于1月28日在大商所上市。相对于期货，期权可以基于对市场不同的判断衍生出更加灵活多变的策略，获得更好的风险收益比。下面从我们对于基本面的分析判断出发，来谈谈如何交易未来的玉米1905期权。从整体走势来看，近五年国内玉米价格呈现高位回落，而后小幅反弹的趋势。2017年一季度玉米价格探底，而后逐渐反弹，2018年整体价格较2017年明显上涨，整体涨跌波动幅度有限。 2018年全年来看，其中一季度和四季度价格涨跌幅度较大，二三季度走势无大幅调整。全年最低价格出现...

叶经理

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期权品种交易规则简表
品种	豆粕期权	白糖期权（暂定）	上证50ETF期权
合约标的物	豆粕期货合约	白糖期货合约	上证50交易型开放式指数证券投资基金（“50ETF”）
交易代码	看涨期权：M-合约月份-C-行权价格	看涨期权：SR-合约月份-C-行权价格	认购期权：50ETF-C-合约月份-行权价格
	看跌期权：M-合约月份-P-行权价格	看跌期权：SR-合约月份-P-行权价格	认沽期权：50ETF-P-合约月份-行权价格
合约单位（吨/手）	10	10	10000份/张

最小变动价位（元/吨）	0.5	0.5	0.0001元/张

合约月份	1、3、5、7、8、9、11、12月	1、3、5、7、9、11月	当月、下月及随后两个季月
交易时间	与标的期货合约一致（每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00，以及交易所规定的其他时间）		每个交易日9:15至9:25（开盘集合竞价时间）、9:30至11:30、13：00至15:00（14:57-15:00为收盘集合竞价时)
涨跌停板幅度	±5%（与豆粕期货合约涨跌停板幅度相同）	±4%(与白糖期货合约涨跌停板幅度相同)	涨跌幅限制（1）熔断机制（2）
涨停板	期权合约上一交易日结算价+标的期货合约涨跌停板幅度
跌停板	Max（期权合约上一交易日结算价-标的期货合约涨跌停板幅度，0.5）
保证金	公司保证金+2%	公司保证金+2%	交易所1.2倍（3）
限仓（手）	2000	2000	权利仓：20张总持仓：50张单日买入开仓限额：100张
交易指令	限价指令限价止损（盈）指令	限价指令市价指令套利指令（须附加指令属性）	普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托以及业务规则规定的其他委托类型
套利指令代码	-	跨式STD	-
		宽跨式STG
单笔最大下单（手）	100	100	10

市价单最大下单（手）	0	2	5

最后交易日（到期日）	标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日	标的期货合约交割月份前二个月的倒数第5个交易日	到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）

行权价格	行权价格覆盖豆粕期货合约上一交易日结算价上下浮动，1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。	以白糖期货前一交易日结算价为基准，按行权价格间距挂出5个实值期权、1个平值期权和5个虚值期权。	5个（1个平值合约、2个虚值合约、2个实值合约）

行权价格间距	行权价格≤2000，行权价格间距为25元/吨；	行权价格≤3000元/吨，行权价格间距为50元/吨；3000 元/吨＜行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为100元/ 吨；行权价格＞10000元/吨，行权价格间距为200元/吨	3元或以下为0.05元，3元至5元（含）为0.1元，5元至10元
	2000＜行权价格≤5000，行权价格间距为50元/吨；		（含）为0.25元，10元至20元（含）为0.5元，20元至50元
	行权价格＞5000,行权价格间距为100元/吨。		（含）为1元，50元至100元（含）为2.5元，100元以上为5元.
行权方式	美式（买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请）		欧式（到期日行权)
	非到期日:交易时间		-
行权指令提交时间	到期日：豆粕期权为交易时间，白糖期权交易时间及当日收市后15:15之前		到期日:9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00
义务仓履约配对原则	随机均匀抽取原则	持仓时间最长原则（按照投机、套利、套保的顺序选择）	按比例、按尾数大小分配
行权后是否可申请仓位对冲	是	否	否
保证金计算公式	MAX【期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金－（1/2）×期权虚值额，期权合约结算价×标的期货合约交易单位+（1/2）×标的期货合约交易保证金】		交易所1.2倍(3)

(1)涨跌幅限制：
认购期权最大涨幅＝max｛合约标的前收盘价×0.5%，min[（2×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×10％｝
认购期权最大跌幅＝合约标的前收盘价×10％
认沽期权最大涨幅＝max｛行权价格×0.5%，min[（2×行权价格－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×10％｝
认沽期权最大跌幅＝合约标的前收盘价×10％

(2)熔断机制：
连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。

(3)保证金收取
交易所开仓保证金最低标准：
认购期权义务仓开仓保证金＝[合约前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）]×合约单位
认沽期权义务仓开仓保证金＝Min[合约前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格），行权价格]×合约单位
交易所维持保证金最低标准：
认购期权义务仓维持保证金＝[合约结算价+Max（12%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）]×合约单位
认沽期权义务仓维持保证金＝Min[合约结算价+Max（12%×合标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格），行权价格]×合约单位
仅供参考，以交易所规则或最新公告为准，20170915 您好！办理期货开户需要准备身份证和银行卡（中、农、工、建、交,兴业，招商，浦发民生光大），开户是免费的。您可选择到期货公司办理，也可以预约客户经理，期货公司安排工作人员上门办理开户手续。我们公司是AA类的期货公司，您的资金量足够手续费低到您绝对满意，每天短信提醒，行情日报，，周报，月报，年报等供您参考，欢迎咨询，方正中期期货祝您投资愉快！ qq 568852760 财富热线 15891429180