现在，尽管欧洲央行预计会宣布削减购债规模，但看起来形势可能会再次逆转。随着美国的税收改革取得“进步”，美联储决意再次加息，意大利和西班牙的政治动荡也加剧了欧元解体的可能性，人们明显感觉到，欧洲美元可能正走向衰落。

　　正如我们早些时候所指出，欧洲股市的外围不安情绪正在显现。以下为本月迄今欧洲股市的不同路径(DAX指数、CAC、欧洲斯托克指数、MIB和IBEX指数)：

　　但外围国家的债券和股票表现不如核心国家债券，反映了政治风险。针对本周的欧洲央行会议，我们的经济学家预计，欧洲央行将宣布12个月的缩减计划(到2018年年底)，将每月的购买量减少到300亿欧元，并维持其前瞻性指引，即政策利率将“保持在目前水平，远高于资产购买的水平”。在欧洲央行会议召开之前，交叉资产波动并未大幅调整，尽管这是年底前的关键事件。外汇和利率波动实际上已经下降。我们的外汇团队预测，欧元/美元将在年底回落至1.15，我们喜欢通过外汇波动进行仓位调整，在这种波动中，期限结构是平的，而政治风险似乎定价过低。欧元走弱还能进一步缓解欧洲股市的波动，我们也看到了非美短期看涨期权的机会，比如欧洲斯托克50指数，与美国相比，现在的价格已经便宜了。