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　　风险二：外资不是“活雷锋”。在a股“入摩”消息尘埃落定之后，虽然指数型的被动配置资金不会马上进来，但不受约束的主动型外资却已提前布局。从近期的数据来看，沪港通、深港通的北上资金净流入明显，尤其是深港通，从2016年底启动以来，仅有4个交易日净流出，其余均为净流入。显然，先知先觉的外资已经提前布局，绝不会充当股价大涨之后接盘的“活雷锋”。外资的提前流入，除了在a股“入摩”前后抢先卡位之外，也和欧美股市在最近半年持续走强、迭创新高有关。相比境外股市的节节走高，a股市场存在“视觉差”，尤其是白马股启动前的估值具有相当的吸引力。但随着股价的走高，中外股市的价值差已经大幅缩减。如果未来欧美股市陷入持续调整，且沪港通、深港通转而变为净流出，则要警惕这部分提前卡位的外资离场的可能。