老股民遭遇平仓新问题

　　朱先生是一位具有十几年“股龄”的老股民，为了对股指期货进行“实战演练”，报名参加股指期货仿真交易大赛。10月13日开赛后，由于广大参赛选手抢着做多，10月30日0611合约以1465点开盘后，行情被一路推高，很快被拉高到1529点，老朱认为“大牛市”行情来了，便在1529点价位买入，开仓21手。期货公司给每个参赛选手账户虚拟资金是100万，保证金比例10%，老朱在1529点价位买入开仓，每手开仓保证金是1529×300×10%=4.5870万，开仓21手，保证金占用就达到45870×21=96.3270万，这就是常说的“满仓操作”。

　　结果事与愿违，行情上冲至1529点后，很快因为技术指标严重超买，在做空力量的打压下，期价下跌，尾市以1467点报收，当天结算价1464点。这样开赛第一天收市后，老朱账户的浮动亏损就达到（1529-1464）×300×21=40.95万，21手持仓保证金需要1464×300×10%×21=92.2320万元，老朱结算后账户权益仅剩100-40.95-0.003×21=58.987万，保证金不足，58.987-92.2320=-33.245万；结算后期货公司向老朱发出了追加保证金通知，通知老朱明日开市后，自行减仓，否则将会面临强行平仓的风险。

　　第二天开市后，老朱没有自行减仓，结果被期货公司风险控制部门强行平仓，直到可用资金为正值为止，被强行平仓后，老朱账户产生21万元的平仓亏损。

　　尽管后来正如老朱所预料，0611合约行情一路走高，但由于老朱没有正视股指期货保证金交易产生的风险放大效应，不注意资金管理，满仓操作，遇有行情波动，保证金不足，不但没有赚到本该赚到的钱，反而因强行平仓产生了20多万的亏损。