国家政治博弈，油价疲弱或触向60 美元：本次油价超预期暴跌，与主要产油国俄罗斯、欧佩克、美国等政治博弈密切相关，近期欧佩克部长级会议一致决议不减产，导致博弈进一步加剧，我们判断生产国同盟破裂导致油价或持续走弱，未来半年整体走势仍不容乐观，或下探及60 美元水平；油价进一步下跌对页岩气、新能源汽车等发展形成利空，对于石油成本为重的产业不失为一种利好，有利于行业整体盈利向好。 低油价利好大交运，首推航空和航运：油价若整体在70 美元附近的，与高油价时期的100 美元以上跌幅在40%左右，对燃油成本占比过较高的整个交运行业形成持续性利好。对于燃油成本占比超过30%、同时业绩本身相对较弱的航空和航运企业利好最大（其中，航运企业毛利率影响或可达到近10 个点，对处于底部的行业形成趋势性向好，弹性可期）；同时，若油价处于低位，我国石油战略储备或将提速，利好油运相关企业；相关客运、客滚企业燃油成本占比也达到20%以上，对业绩也形成较好的改善预期。  ‍‍

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