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前期纸价的回调大概率仅是库存调整背景下的正常回归，而非供需恶化的周期下行，后续来看，造纸行业基本面供需格局依然健康。

　　主要由于：1、17年新增供应较少，供需缺口存在，主导市场的大纸厂本轮降价并不明显；2、近期包装纸厂联名提价、以及废纸价格止跌反弹，行业价格中枢正常化；3、4月开始启动在即的新一轮中央环保督察，或将再次使造纸行业受到大范围的环保停限产，而即将到来的6~10月份需求旺季，有望为纸价形成进一步支撑。

　　“从长期来看，中小企业的产能退出是必然趋势，行业市场份额将继续向龙头集中，供求关系将保持相对稳定的状态。”分析人士指出，“造纸行业2017年盈利增长无虞，预计后续随着环保趋严，行业集中度持续提升，同时在基本面稳健的支撑下，由二次涨价带动的造纸板块超额收益有望逐步体现。”