昨天的大涨也没有让指数加速突破，行情还是走得比较温和，上涨和下跌都是螺旋式的，也许从去年高层发话“不允许资本市场出现井喷式或断崖式变化”的时候就预示着A股进入低波动时代，回头看大盘指数也的确是如此。告别了大涨大跌、快涨快跌、同涨同跌，开始了节奏缓慢、涨跌互现、个股分化的行情。这可能让很多投资者不适应，但也许这种市场状态才是正常的。

我在年初给客户做报告会的时候说“继2016年后，2017年可能是资本市场最好的一年”，很多人不解，说大部分股票不涨算什么好的市场。我说资本市场有两大基本功能：融资和价值发现。IPO常规化恢复了市场融资功能，而个股分化正是价值发现的体现，君不见贵州茅台、美的集团、格力电器、恒瑞医药、东阿阿胶、云南白药等低估值价值股屡创历史新高，大部分高估值无业绩支撑的题材股则一直在低位徘徊甚至屡创新低……两大功能都得到了充分发挥，难道还不是好的市场？

刚刚新华社又发文“部分上市公司借分红之机，制造高送转等概念博眼球，借机减持获利，这种行为理应受到限制”，可以看出，从去年至今政策和监管的一系列导向无疑也非常明显，即抑制短期题材炒作，倡导长期价值投资。所以我们预计，在未来较长一段时间，上市公司基本面（业绩）将会是决定股价表现的重要因素。这就不难理解市场节奏较慢了，因为公司的基本面在短时间内是较难发生很大的变化的，因此我们要做的，一是要选好股，二是要保持耐心，享受A股的慢时光。

4月份是一个很好的时间观察窗口，上市公司的年报和一季报都将集中披露，往往今年业绩的好坏在年报、一季报中都能窥出端倪，如果有估值不高、业绩预增且涨幅还不大的个股出现，就加入购物车吧。

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