华讯投资：3250点失守引发调整 多因素导致变盘提前

　　行情刚有起色便掉头向下，与周末的两则消息有着一定的关系。其一，2月26日，证监会主席刘士余率领三位副主席，出席了国务院新闻办的新闻发布会，为今年中国股市确定了基调：以“稳”、“严”为基，更加突出“进”。IPO还要加大供应，监管还要加强的表态让市场感受到一定的压力；其二，保监会周末相继公布两份“罚单”，对前海人寿、恒大人寿进行相应行政处罚。管理层的零容忍对短期市场投机行为会带来震慑。

　　反映到市场上，可以看到权重股以及蓝筹股的调整仍在延续，市场中成交量的进一步萎缩或多或少的说明资金的谨慎心理趋于浓厚。而一旦资金出现怯场，缺乏资金支持的市场震荡将会继续加大。反观此前接力大盘补涨的创业板指，如果继续维持大弱小强高点格局倒也无妨。但今天创业板指同样出现深幅调整，说明整体市场的做多热情正面临较大考验。而资金短期的不作为也是暗合每年“两会”临近时，市场主力的一贯看淡心态。

　　从技术层面来看，指数在3250点短期突破后，最终并未有效站稳。我们前期说过，指数如果不能成功站稳3250点之上，给创新高的时间和空间就很难完成。今天指数跌破该点位后，留给多头反击的机会也会大打折扣。从均线系统看，如果今天10日均线的支撑不能产生效果，可能会进一步加大指数调整的概率。此外，MACD技术指标红柱的缩短和快慢线死叉的趋势已然成型，加上顶背离的调整，都会加大市场调整的压力。

　　综合以上来看，随着“两会”时点的日趋临近，主力资金原本存有的离场准备，可能会在周末利空的催化下得以提前。对于继续看好市场的投资者，我们建议仍然要以3250点的得失为标准。对于看淡市场的投资者，需关注3200点区域支撑和“两会”时间节点的共振效果。对于策略，在会议时间节点、投资情绪回落和技术调整需求叠加的效应下，短期尽量维持只看不动的原则。实际操作上，会议期间，短期偏向于选择能够提升市场活跃度的中小盘股，而中期则侧重受益于“两会”政策出台的蓝筹股调整后出现的低位布局机会。

　　中航证券：调整是新旧热点转换的契机

　　今日市场的一大亮点是创业板的活跃，本周创业板出现5连阳走势，创业板综指(399102)突破30日均线的压制，并正在逼近60日均线2600点阻力位。对于创业板的活跃，是绝大多多数投资者愿意看到的场景，因为毕竟小盘股群体涉及的规模较大，投资者参与人数众多。不过，创业板目前想要快速大幅走强，暂时还有些难度，综合指数2600点和2650点均有比较明显的压力，针对这种情况，创业板个股的交易暂时以短线来做应对。

　　总结一句话：2月份主板两大多头动能金融和水泥均出现调整，同时时间到了2月下旬，主板更换热点的需求较为迫切，重点关注能否有新的热点崛起。

　　巨丰投顾：回调或是洗盘的开始

　　今日，两市震荡调整，延续上周五以来的整理。盘面上，权重股继续哑火，而次新股为首的创业板一度表现，但午后悉数走低，全天低开回落表现；消息上，人民日报称，股市以稳为重，大股东应成为个股稳定器。也就是说，股市应保持一个正常的步调，不能大涨大跌。结合全年的监管来看，市场有望保持结构性行情；技术上，股市接连缩量回调，阶段性顶部已经显现，但目前下方承接力量较强，整理空间较为狭窄；总体上，周末“两会”即将召开，按照一惯的维稳需求，结合市场的表现，大盘总体先抑后扬的概率较大。因此，如果本周前半周指数回调，那么市场或展开洗盘，建议大胆低吸，而一旦上行，则需保持观望。机会方面，今年全国“两会”的重点议题为国企改革、“一带一路”、财税改革、医改、农业供给侧等，建议重点跟踪国企改革、一带一路以及军工等相关题材。

　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，回落的中小创中质地优良标的，可考虑逐步低吸。

　　中方信富：市场量能低迷震荡基调依旧未改

　　市场表现：沪深两市周一携手低开，盘中虽然环境保护、钢铁、仓储物流等表现活跃，但碍于运输服务、酿酒、保险、军工、券商等回落拖累，市场走出震荡下行的走势，最终大盘以小阴线报收，量能略有萎缩。而创业板则同步震荡回落。市场震荡基调未改。

　　后市预期：市场量能低迷，震荡基调未改。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周二大盘技术性支撑位3180~3200点附近，压力位3240~3260点附近。

　　中证投资：A股获利回吐 关注滞涨机会

　　今日A股市场普遍陷入调整之中，尽管上午中小创保持红盘，但是午后也走低收绿，行业板块跌多涨少，餐饮旅游和钢铁板块收红。

　　总体来看，市场经过连续上行之后迎来回调，获利回吐，短线不宜追高，滞涨板块更值得关注。

　　和信投顾：沪指近期反弹轨道面临考验盘面需要关注量大重磅信号

　　今日市场中，次新金融股均体现出分化特征，比如江阴银行震荡涨停，而张家港行、中国银河、上海银行等均体现下跌。显示市场虽然有机构通过拉抬次部分新金融股维持人气，但市场总体分化显示不确定性面临品种风险。从时间因素来看，我们研究认为，始于两会预期的市场反弹，时间窗口面临的周期越来越近，盘中显示的主力资金净流入持续为负值，显示有“提前亮”资金撤离市场。从操作策略来看，时间窗口所体现的距离越近，则应越加谨慎。

　　从近期市场轨迹图来看，上海综指始于3000点附近的阶段性反弹，今日收盘有破位下轨迹象，这需要明后几日的K线确认。研究认为，目前盘面需要关注几个重要的信号。

1、万科A多日横盘会否破位？

　　近期权重股万科A出现20-22元附近的横盘走势，今日有下控增量信号。而美股“两房”股票21日出现重挫接近40%，加之目前住建部表态正在推进房地产税、持有机构恒大、前海人寿的处罚等，因此如果从股指期货空头角度来看，其走势较为敏感。由于2月17日，股指期货松绑带来了盘中震荡，而由于股指期货的T+0性质，与现货A股相关的深沪300、上证50、中证500指数标的股的T+1性质，形成了市场重大缺陷，这将导致中小投资者处于更为被动的局面，同时，由于股指期货具有做空因素放大及杠杆作用，因此市场面方面尽管处于两会前相对平静期，但仍不排除市场品种做空力量的突然体现。

2、新股扩容正常化所带来的品种冲击

　　从管理层近期表态来看，新股发行或将在今年继续以现有模式进行，而从新股扩容的角度来看，我们认为两个层面较为直接，一是新股行业同质化将显示中小市值股票将行业重复，即稀缺性将面临不断打破；二是新股目前的首日非公平交易导致的秒停与板停，累积的解禁股风险不断出现。因此此信号需要投资者密切关注等。

　　同时，如果从基本面外部因素来看，美国指责中国为汇率操纵国等，那么其后的演变需要密切关注等。

　　技术指标方面，目前深沪A股市场今日回落，短期技术指标中的日线KDJ、WR、RSI等处于高位向下运行，MTM动量线有弱化趋势。如果从反弹形成的大技术形态来看，w底的反弹目标处回落，显示市场有可能进入阶段性调整可能。如果周技术指标运行来看，也进入高位区域。

　　从近期主力资金情况来看，尽管市场不断反弹，但主力资金净流入近期一个阶段以来，依然呈现净流入持续为负值，这表明在市场反弹过程中，部分品种逢高减持，缺少主力资金的参与；中小资金净流入却为正值的情况，如果这种情况依然，则行情难有高度，相反则可能出现两会前的市场再回落。反之，则可维持反弹行情。

　　总体来看，周一上海综指回落破位10天移动平均线且反弹轨道线下轨有继续破位迹象。因此，从市场策略来看，在关注此轨迹运行的情况下，密切关注重要指标股、时间因素、新股因素及外围因素的变化。对于稳健投资者而言，逢高减持战略观望，保持谨慎策略；而短线投资者在轨道线如果不能保持的情况下，应减少操作并降低仓位为宜。

　　广州万隆：空头借监管利空趁机借题发挥四类股遭到凶狠砸盘

　　虽然中长期而言，金融整肃有利于进一步净化A股环境，让市场回归理性。不过短期来说，监管大动作对市场人气无疑造成重挫，加速了部分资金离场避险的意愿。

　　反映到今日盘面上，不仅市场整体人气和赚钱效应跌至近期冰点，更进一步，空头借着监管利空趁机借题发挥，局部恐慌情绪在大面积蔓延，两市杀跌盘数量随之大幅飙升，其中以下四类股首当其冲遭到空头凶狠砸盘：

　　首先、存在明显监管利空的险资举牌股率先受到冲击，如廊坊发展放量下挫，跌幅超7%；其次，资金短期爆炒股也难逃杀跌命运，如京汉股份、超讯通信等近期连续涨幅过大股遭到获利盘不计成本的砸板出货；再次、年报窗口连续亏损股股价也现出原形，如连续两年亏损有带帽可能的武昌鱼，在走下神坛后步入了漫漫下跌通道；最后，受消息面上传出监管层有意给360、蚂蚁金服等高科技股单独开辟IPO优先通道的利空影响，壳资源股也纷纷重挫，如华微电子、天津磁卡等等均出现不同程度下跌。

　　源达投顾：指数纷纷迎回调大盘挑战3220点支撑

　　沪指跌破十日均线的支撑，中小创板块虽上午一直红盘，但午后受沪指的拖累，截止收盘各大指数纷纷翻绿，虽创业板还没跌破五日均线支撑，但权重指数走弱，不能形成共振的弱势行情凸显，并且市场量能进一步缩小，资金变得越来越谨慎和治理力度的加大，短期或将向下寻找3220点支撑。操作上，由于临近两会，市场大跌的概率不大，但是目前由于市场热点不明确，并且资金不能形成共鸣，短期操作难度加大，建议逢高减仓，控制仓位等待企稳。

　　天信投顾：调整不改维稳基因部分品种机会犹存

“花无百日红，股无百日涨，涨多了自然就会跌下来，所以短期市场的调整压力只能是越来越大。”这句话是不是很熟悉？没错，这句话是我们近期反复提醒投资者的一句话，他暗含着风险已经来临。从盘面上反应的情况来看，我们认为主要观察两大支撑，一是3200点整数关口或20日均线(这两次支撑几乎是落在同一位置上)，二是60日均线附近。考虑到本周末启动的两会，预期短期内股指跌至60日均线的可能性不大，但是逼近或者触及到3200点这个支撑的概率还是比较大。两会之后市场失去维稳的要素之后，大概率上下跌的概率居大，最终可能会跌破60日均线的支撑。

　　投资者只要能够理解我们上面关于市场的预判，其实操作起来已经很简单了。本周是逢高持续减仓的好机会；而对于一些比较激进的投资者，可适当的参与两会中比较受益的品种，如混改、供给侧等品种。

　　盛世创富：股指10日均线跌穿 短线或临加速调整

　　今日市场震荡下行跌穿10日均线，从某个层面上看属于预料之中之事。一方面，量能不济一直是困扰本轮反弹行情的重要因素，大盘日线级别的量能自上周起至今，虽然反弹在创新高但量能却一直在持续萎缩，量能不济制约大盘上涨高度的定时炸弹终于在今日形成引爆迹象，股指缩量震荡下行跌穿10日均线支撑，加速调整在即。另外，“两会行情”运行至今，会前上涨，会中下跌，会后回升的不成文市场规律很有可能重复上演，面临两会即将召开之际，市场将有部分资金谙熟市场潜在规律，逢高获利出局，短线抛压增加市场反复震荡或难以避免！

　　展望后市，市场依旧处于两会行情之中，但会前上涨的主升浪走势或许已经接近尾声，接下来市场存在一定技术性回调是大概率，而两会行情的调整通常情况下也难有大幅杀跌，维稳自然是主基调，并且市场目前并没有重大利空袭击当前的反弹，所以即便调整，股指形成的W底走势形态应该会继续保持，颈线位3170点一线支撑值得期待，因此行情暂时无系统性风险，且调整幅度有限。操作上建议对于涨幅过高的大盘蓝筹股建议逢高获利出局，而对于仍然处于底部绩优小盘股的补涨机会更值得关注。

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