在降息的刺激下以券商股为主的权重股受到资金的强力追捧，并且延伸至机械、有色等强周期品种，指数也一路狂飙，引发做多资金蜂拥而入，市场情绪爆棚，总之一切都有利于市场的发展，并在蓝筹股的带动下持续创反弹新高。投资者有明显的加杠杆的动作，市场融资融券规模大幅提升，部分券商单日融出资金水平大幅增长，成为近期市场资金流入的主要力量。

周三市场维持了前期的强势特征，上证指数小幅跳空高开震荡回落，成交量继续放大。午后市场有疲弱的迹象，市场在2600点的关口前有些犹豫，但最终在券商、保险和银行的合力进攻下一举攻克2600点。成交接近天量的5600亿元。后市市场预计仍以强势为主，但由于短线涨幅过快过大，强势震荡成为必要，但震荡过后仍有望攀升。我们仍维持谨慎乐观的观点，建议维持仓位。

热点方面，券商股仍然是市场主要的动力，华泰证券（601688）复牌涨停带动券商股继续强势，具有融资概念的券商股全部大幅上涨，光大证券（601788）、广发证券（000776）等连续表现强势。从券商股历史的表现看基本上属于一气呵成的走势，一旦调整基本意味着阶段性的结束。

今日受政策刺激的热点表现较为强势，新电改方案已于昨天正式上报中央，方案的核心内容是确立电网企业新的盈利模式。该方案对电力板块和电网板块刺激明显。西仓电力（600505）、岷江电力（600131）涨停。另外国务院鼓励社会资本投运水利等重点领域的指导意见刺激了水利板块的表现，岷江电力（600131）、葛洲坝（600068）、安徽水利（600502）等大幅上涨。

概念股方面，重庆板块午后异军突起，重庆港九（600279）、重庆路桥（600106）、梅安森（300275）等个股涨停，另外互联网和P2P概念也涨幅居前。展望后市，银行和保险股有望接棒券商股。

从板块轮动的角度看，目前估值最低而涨幅最小的当属银行股，即使基本面没有催化剂，但是短线估值修复也应当有所反应。我们建议短线关注低估的银行股，个股可以关注涨幅较小的招商银行（600036）、兴业银行（601166）以及建设银行（601939）等

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