日期：2014年11月25日；

加权参考利率%：3.919；

中短期利率变动方向及幅度%【上升：+ / 下降：-】：-6.087；

惯性系数：-1.054；

市场利率趋势：加权参考利率小幅波动，没有延续前日降息趋势。央行14天50亿元，利率3.2%正回购操作，利率较上期下降20BP，市场反应似乎不敏感。11月21央行宣布非对称降息下调存款利率同时扩大上浮幅度，从各家银行公布的存款利率值来看，整体上与降息前变化不大，名义利差会收缩到2.3%。如果近期银行出于风险考虑惜贷，实体经济受益可能有限。继续持有分级债B类份额及配置中高等级债券组合控制久期。注：为避免出现潜在之可能利益冲突，本栏不推荐具体品种。

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