【国泰君安--深港通蓄势待发，重点关注两大投资机会】

参考沪港通开通后，增仓流入资金均集中于低估值蓝筹板块。主流资金的投向仍然集中在非银、银行等低估值高股息的一线蓝筹板块以及食品饮料，尤其是白酒等港股稀缺品种上。具体到标的，外资普遍青睐相关行业的龙头品种。

以沪港通为例，沪港通自2014年11月开通半年内，北向资金更为偏好银行、证券、保险等金融行业，以及食品饮料等传统消费行业，其中贵州茅台沪股通成交量位居前三，伊利股份成交量居于前列。从2016三季度持仓情况来看，沪股通为贵州茅台、伊利股份第二大股东，占比分别5.83%、6.90%。

两条主线把握深港通投资机会。结合此前沪港通的运行经验，我们认为深港通落地带来的投资机会主要集中在两方面：

一是深港两地稀缺品种。其中A股中的白酒、中药等属于港股中稀缺的品种，而港股中的博彩、娱乐场所、交易所、殡葬则属于A股中稀缺的品种。深港通实现后，这些稀缺品种将受到两地投资者的追捧。

二是从沪港通镜鉴角度看，高估息、低估值标的，及估值合理的行业龙头，将是北上资金重点配置对象。