从上周大盘突破前高3140点的情况看，市场仍然未能出现高举高打的局面，继续维持L型震荡格局，若次新股的炒作停止，需注意市场整体风险，下方支撑位3110及3080点，维持谨慎观点。
  【新股申购】徕木股份，申购代码732633，申购价格6.75元，单一帐户申购上限1.2万股；乐心医疗，申购代码300562，申购价格15.63元，单一帐户申购上限1.45万股；

事件：贵州茅台（600519）公布的2016年三季报显示，公司实现营业收入266.32亿元，同比增长15.05%，实现归属于上市公司股东的净利润124.66亿元，同比增长9.11%，实现EPS9.92元。

点评：

n  Q3营收继续稳健增长，净利增长大幅放缓。2016Q3公司实现营业收入84.59亿元，同比增14.77%，仍继续保持两位数的稳健增长；实现归母净利润36.63亿元，同比增3.58%，较Q1、Q2的12%、11%的净利增速明显放缓，可能主要由于营业税金及附加同比大增94.7%所致。

n  预收账款大增，经营现金流表现优异。2016年前三季度末，公司预收账款高达173.93亿元，较前两季度末增加59亿元，同比大增118亿元，表明茅台供给偏紧，经销商担心没货卖而积极打款。同期公司经营活动现金流表现优异，经营活动产生的现金流量净额为325亿元，环比增加189亿元，同比大增211亿元。

n  毛利率同比略降，期间费用率和净利率明显下滑。2016年前三季度公司销售毛利率91.64%，同比略降0.8pct，主要由于系列酒营收占比提升以及系列酒毛利率大幅降低所致。前三季度期间费用率出现较为明显的下滑，整体费用率12.5%，同比减少2.1pct。其中，销售费用率2.38%，同比降1.56pct，主要是广告宣传费减少所致；管理费用率10.12%，同比减0.8pct；财务费用率0%，同比微增0.22pct。前三季度公司销售净利率为50.05%，同比降2.34pct。

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