估值修复开启 沪指站上3100点

　　沪深两市早盘小幅高开，个股涨跌互半，股权转让概念股持续走强。场外资金看不到赚钱效应不愿进场，已经形成了市场纠结的因素，在连续小幅放量击破年线后，短期还有反复，此处需要注意把握节奏。从盘面上看，股权权转让、网络安全、生态农业、物流等板块涨幅居前；江西、高送转、油改、在线旅游等板块跌幅居前。

　　据最新数据，节后首周投资者银证转账资金净转入630亿元；两融市场也传来积极信号，融资余额本周五再次站上9000亿，节后融资余额共增加了320亿元。截至10月20日，两融余额四连升，突破9000亿大关。中国结算月报显示，9月份QFII、RQFII开户数均创下年内新高。已经出炉的100多家沪深两市上市公司三季报中，机构持股身影转多。

　明年的资产荒会比今年更严重？不少投资者认为，对楼市来说，房价越高越逼的居民和企业离开中国，百姓选择卖房移民或直接海外置业，企业因成本太升太快纷纷投资海外转移产能；对股市来说，国内一二级市场的估值越高，资金就越有动力高位圈钱换成美元去并购海外低估值企业；对债市来说，国内资产回报率快速下行后对资金的吸引力锐减，而10年期的国债收益率持续下降，中外的利差继续缩小，汇率也会不断承压。

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