2013年08月23日 申银万国期货研究所  

【新闻关注】

国际：

美国上周首次申请失业救济33.6万人，预期33万人

8月欧元区PMI初值均超预期 制造业PMI26个月新高 德国25个月新高。

国内：

央行逆回购施援流动性本周净投放７２０亿元

方正证券获准收购中期60%股权

光大“乌龙”事件后 中国对交易经纪商电脑系统进行审查

光大证券22日下午停牌 总裁徐浩明辞职 被免党委书记职务

8月汇丰中国制造业PMI初值50.1四个月最高 超预期

路透：五大国有行上报大额可转让同业定期存单方案

国务院批准设立中国（上海）自由贸易试验区

【金融期货】  

股指：汇丰制造业PMI公布超预期，重回枯荣线以上。但受近期周边新兴市场走势疲弱影响，股指最终冲高回落。央行本周二和周四在公开市场分别展开7天和14天逆回购操作，缓解月末资金面的压力。近期市场主力合约较现货基本处于升水状况，10月较9月合约也小幅升水，与前期持续贴水形成鲜明对比，反映市场有所回暖。可考虑在布林通道中轨和上轨间做区间震荡操作。

【能源化工】  

PTA、LLDPE早评：昨日PTA期货低位震荡。月底临近结算价公布，市场心态存在一定支撑。后续关注需求变化。建议追跌谨慎，低位考虑偏多操作。昨日LLDPE期货延续反弹。由于库存压力，石化厂家接连下调出厂价格。不过，在装置检修和社会低库存背景下，实际供应压力有限。后续关注农膜需求情况。建议追跌谨慎，低位考虑偏多操作。

胶：汇丰8月PMI初值升至50.1的高位，超出市场预期利好盘面。沪胶走势依然受到外力引导较为明显。本轮反弹做多动能尚有延续，永安空单减仓，多头增仓明显，继续向上空间有望打开。操作上，技术支撑有效，今日若继续上冲突破20000压制，则维持偏多思路操作。若不能突破，建议短多减仓谨慎等待。

【螺纹焦炭焦煤】

螺纹焦煤：周四螺纹期价延续调整，唐山钢坯价格出现下跌，终端需求表现不佳，部分商家出货意愿有所提升，但考虑到9月旺季临近，预计下游备货热情仍存，短期期螺调整空间可能受限。上游焦煤焦炭高位整理，现货交投平淡，预计局部整理仍将延续。操作上，卖螺纹买焦炭套利组合持有，螺纹可适当参考3750附近逢低介入多单。

【有色金属】

铜：昨日沪铜受到汇丰中国PMI超好于预期影响而大幅上涨，市场预期为48.3，公布的初值为50.1。美联储会议纪要并没有让铜市场过于悲观，市场预期会在9月份缩减量化宽松规模。从技术上，铜价短线可能维持7150-7500美元区间震荡。

【贵金属】

金银：隔夜黄金价格最终收于均线支撑，总体来看，技术上仍有上冲动能。考虑到9月初将公布美国重要经济数据以及中旬将召开利率会议，在近一周的时间，黄金市场仍具有上冲动能，随之时间的推移，则不确定性越大，维持短线黄金上冲1400美元的判断。

【农产品】

豆类油脂：美豆仍处于天气预期下的13/14年度产量预估修正阶段，昨日降水引发阶段回调，本周五市场关注田间巡查的数据指引；马盘8月1-20日棕榈油出口环比增10-12%，而中国PMI反弹和马币贬值也起到支撑，但需关注美豆回调的压制和中国进口移库的供给压力；宏观中美欧数据相对利好，而东南亚股市恐慌下挫，货币贬值，资金有开始不同市场差异配置；内盘资金开始向1305移仓，粕强油弱延续，可以考虑对冲操作；谨慎型关注豆粕买5卖1，油脂1305买棕油卖豆油套利。

【软商品】

糖：纽约原糖跌破16.5美分/磅之后二次探底概率大增，在内外盘价差如此悬殊之下，原糖的下跌几乎封杀了郑糖继续上行的可能，郑糖无奈只有被动跟跌。隔夜纽约原糖继续下跌，或使得郑糖低开。从技术上看，1401合约昨日大阴线杀跌，自5110调整以来呈现3浪下跌的走势，而昨日几乎是最低价收盘，因此今日开盘如果低开短时间内可能面临做空动能衰竭的局面。操作上，空单可适度止盈。