把复杂的关联性图谱变成清晰的可交易策略

　　我们用于解释错杀效应的案例毕竟是市场投资者所熟知、关注度非常高的事件，即便不通过关联股票对分析，投资者对当时跌幅大的股票简单做个复盘也能抓住错杀的机会。不过重啤和酒鬼酒毕竟是若干年才出一次的事件，我们显然不能等着这种事件去挖掘错杀股。

　　因此我们通过关联股票对的概念去构建一个策略，把错杀效应和补涨效应常态化，找到并不那么引人关注的错杀股或是补涨股并构建相应的投资组合。如果这个组合能够持续地获得超额收益，那么我们可以认为这种效应是存在的。

　　通过关联性去构建策略的思路有很多，在本期数据观天下报告当中我们重点讨论一种：把“两两关联”简化为“一只股票与一个股票组合的关联”。这个做法的好处是将所有关联股票对所包含的信息都使用了，只不过在使用过程中赋予了不同权重。这个做法的缺点在于关联股票数据量过大，我们很难找到每一只股票被选出来的微观机理，只能将选出的股票作为一个组合去看待。我们会在数据观天下的后续报告中介绍其它的策略设计方法.

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