见（图147-1）所示。

K线图上有一根较长的阴线，向下击穿了一个前期构筑的横向震荡带。这种在下跌过程中暂时的休息状态，我们把它看成是一个下跌中间的继续状态，也称之为【下跌中继】。

图147-1

我们要研究几个问题：

第一个问题，【下跌中继】可能发生在什么部位？从这个地方看，【下跌中继】是围绕着筹码峰中心位置，正好围绕在筹码峰中间位置进行横向盘整。也就是说，【下跌中继】容易发生在筹码峰中心位置，而筹码峰是前一段时间成交量密集状态、密集区。成交量堆积在此处就形成筹码峰。指数或股价在向下运行区间，遇到筹码峰就会绊一下，绊一下就会减缓下跌速度，会发生震荡，就像高山上的水流下来，遇到巨大的岩石，会溅起浪花一样。

第二个问题，反弹浪的低点和高点在哪里？我们知道，指数或股价围绕着筹码峰上下震荡这是没问题的。那么低点在哪里？高点在哪里呢？我们一般把它表示为，筹码峰上下两侧的两个山谷。如果将筹码峰比喻为山峰，那么两峰之间就叫山谷。下面我们用字母来标注一下：a表示为筹码峰，b是筹码峰上侧的震荡边带，或者叫“筹码峰上边带”，c称为“筹码峰下边带”，这样就变成了以a为轴心的一个震荡区间带。研究震荡的幅度，或者说震荡低点和高点有什么意义呢？意义就是我们在震荡低点不要乱抛，反弹随时随地都可能发生；而在它的震荡高点，一定要逢高出货。以前我们常听说【逢高卖出、逢低买入】，这个高低没有给出数值，不能给它量化，而我们现在就可以给它量化，就是以筹码峰上方一个山谷和筹码峰下方一个山谷的高低点震荡。这样逢高派发就没有问题了，再往上涨就是多余的涨，碰上了好运气，或者说反弹到了上边带b线附近，要脑子清醒，时刻准备抛，时刻小心为妙。那么震荡低点是不是要买入呢？不一定，因为它是一轮滚滚跌势，抢这样的反弹是相当困难的。为什么相当困难呢？一是它的反弹高度有限，如果不是抢到强势股，连手续费都赚不来。二是它不一定反弹那么高，可能半途夭折了。从下边带c线到a中轴线的反弹夭折了，就直接往下跑，遇到一个夭折的反弹，使你更没办法操作。

因此，我们把【下跌中继】状态中的买入称为风险行为，是一个高风险的动作。在这个边带中间，我们一般都强调要逢高派发，而不强调逢低买入。不管怎么说，在一轮指数滚滚下跌过程中，买入都带有风险性。如果介入这类反弹，或者说筹码本身是从高位带下来的，在这儿没有逢高派发，一旦下跌中继完毕，股价继续向下突破的时候，要做一件什么事情呢？必须要在它的下边带c线下面做一个空仓，或者说做一个“看空”行动，卖出。我们标一下d，要在d点做“沽空”，防止风险扩大。一般情况下，股价在离开c线以后，下跌速度会加快，风险就比较大。

图147-2

图147-3

图147-4

小结：下跌行情一定会有【下跌中继】，就像上涨行情总会有回档洗盘一样。当然有一种情况是例外，那就是基本面突然恶化的高控盘庄股，那种股票可以一路跌停直达目标的，而绝大部分股票下跌行情中总是存在或长或短的盘整带的。

股价一般会在下筹码峰处构筑【下跌中继】，如果没有下筹码峰的股票呢？那就到出现三金叉时构筑一个【下跌中继】，但只要下跌时间不长，离开前头部不远的地方，无论什么样的三金叉，都不是底部，而只是【下跌中继】。要长期下跌，跌无可跌，头上的筹码峰已经全部割肉到下面了，股价底部抬高了，那时才可能构筑底部。