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特高压建设高峰到来，公司订单持续攀升

15年以来，特高压逐步走出安全性争论阴影，成为电网常态化建设一部分。14年底以来已有10条线开工，预计16年下半年还将有5-6条线路获准。国网公司规划至十三五末将建设“五纵五横”27条特高压线路，加上4条国际线路，5年内开工的特高压项目有望超过30条，对应绝缘子投资超过100亿元。公司作为行业龙头，近年订单量持续攀升，上半年新增订单2.7亿元，基本和15年全年持平；随着电网建设进度加快，公司新增订单确认周期也将大幅缩短。

职业经理人+股权激励形成具有战斗力的管理层

公司完成管理层更替，实际控制人刘桂雪先生辞去董事职务完全退出管理，公司正式转变为职业经理人企业。15年公司完成首次股权激励，向管理层和核心技术人员授予400万股限制性股票，解锁条件为15、16、17年净利润较14年增长60%、70%、80%，据三季度业绩预测看今年达成解锁条件是确定性事件。通过股权激励，公司正式形成具有利益共同目标的第二代管理团队，完成了管理层年轻化改造。上半年公司曾尝试引入战略合作伙伴，标志着公司迈出开放发展的第一步，我们认为公司后续继续进行外延扩张、丰富产品线将是大概率事件。

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