【国泰君安--两江早评】

周三市场在震荡之后，沪深两市大盘指数双双由跌转涨，并以小阳线报收，虽然量能继续变化不大，虽然阳线实体也并不突出，但在短线上多多少少让人看到了更多一点的做多希望。尤其是沪指，继周二之后再度成功站在了5日均线上方，有望再次向上发起对250日均线阻力位的挑战。反观中小创指数，则意外的表现平淡，调整的时候与大盘同步，但在向上反手做多的时候，却很罕见的动力不足。这个不知道只是偶发的意外，还是市场又有了什么基础逻辑的切换，需要进一步观察，暂时不匆忙妄下结论。八月已经结束，回望指数月K线的表现，才惊觉，沪指已经是月线的三连阳了。虽然累积涨幅不大，但过去三个月沪指分别收录了0.45%，1.7%，3.56%的上涨，涨幅是在悄然的放大的。同时，沪指已经从今年2月的低点起步，将去年5178点下跌下来的的跌幅，回收了接近20%。当然，这一切都是在反反复复的震荡中，不知不觉的完成的。从理论上讲，越是时间周期漫长所形成的底部或者是趋势，越是市场比较认同的。这也能够从另一个角度去解释，为何目前市场也很难跌得下去。只不过，要找短线快速上涨的理由，也不容易。创业板三月份大反弹之后，接下来的这五个月，指数几乎无所作为，月收盘点位再也未能超过三月份的收盘点位。习惯了炒小股票的市场活跃资金，其实是认为这行情很难操作的。但对于长线战略投资者来说，可能股价更稳定，更有利于其评估股息收益水平，更有利于其逢低吸纳。但这二者不是多空对立面，只是目的以及选项不同而已。也正因为场内外资金各自述求不统一，因此行情非牛非熊并非一朝一夕所能改变。

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