财政发力究竟还有多大空间?
发布时间:2016-8-29 15:48阅读:440
中国经济周刊:财政发力究竟还有多大空间?基建、财政和PPP的几点
目前市场主流预期是如果经济继续下行,货币政策可能偏中性稳健,而财政政策会继续加大力度,特别是通过PPP的渠道。本文讨论财政支出究竟还有多大力度,以及PPP对基建投资增速影响有多大:
根据历史数据经验,如果基建增速要维持在现在20%左右的水平,今年财政支出也要有20%的增速。而这基本是不可能的,即使今年财政把之前的历年结余全部用完,全年的财政支出增速也就在8%到9%左右(去年13.2%)。
也就是说,财政支出已经到了极限,单靠公共财政已经无法维持目前的基建增速了。后续如果PPP推进顺利,那么基建投资增速有可能还能维持在15%到20%水平,与现在基本持平。但指望财政通过PPP边际上继续发力,把基建增速从现在20%左右的位置继续往上推可能性非常小。
根据历史数据经验,如果基建增速要维持在现在20%左右的水平,今年财政支出也要有20%的增速。而这基本是不可能的,即使今年财政把之前的历年结余全部用完,全年的财政支出增速也就在8%到9%左右(去年13.2%)。
也就是说,财政支出已经到了极限,单靠公共财政已经无法维持目前的基建增速了。后续如果PPP推进顺利,那么基建投资增速有可能还能维持在15%到20%水平,与现在基本持平。但指望财政通过PPP边际上继续发力,把基建增速从现在20%左右的位置继续往上推可能性非常小。
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