●国债期货:逢高多单减仓观望，等待回调重新进场。近期正回购利率再度下调10个基点，颇为意外，引发市场对央行利率向下引导的关注，我们认为近期国债期货短期内涨幅过快，市场存在调整需求，因此建议多单逢高部分减持利润兑现，等待价格回落重新增仓。

●贵金属：金银继续筑底，短线遇阻回落，中期趋势偏弱。金价在前低1180美元获得支撑，短线反弹阻力位1237美元，支撑1221美元，如金价突破1237美元有望反弹至1240-1245美元。白银反弹受阻于17.70美元，支撑17.26美元。操作上，短空持有，如金银向上突破反手短多。

●鸡蛋：目前贸易商、养殖户库存依然偏少，鸡蛋现货价格存上涨预期，鸡蛋期货价格偏强。

●豆类油脂：天气导致收割延迟及USDA10月报美豆产量库存均低于预期支撑美豆短期走势，但丰产压力施压，美豆中期依然偏空。国内畜禽养殖利润尚可，存栏量或增加及10月大豆到港偏少，提振豆粕抗跌，但美豆丰产及饲料企业备货将于10月中下旬结束，豆粕面临回调风险，追多谨慎。国内棕油、豆油库存下降且四季度是传统旺季支撑油脂反弹，但油脂在餐饮需求较往年大幅下降的情况下，去库存仍难言好转，操作上豆油1501达到布林通道上轨布空。

●铁合金：从小现货市场的角度而言，就当前绝对价格而论，目前铁合金的期货价格偏低，但铁合金还没有经历仓单生成注册周期，铁合金是否出现“劣货”交割，导致交割大幅贴水的出现，市场还依旧持谨慎态度。目前市场的关注点依旧在交割品上，操作上建议观望。

●甲醇：偏空。受原油暴跌及化工品整体走弱影响，上周五甲醇期货单边大幅下行。截至国庆前，华东地区甲醇库存总量约在80万吨，其中江苏地区60万吨左右，宁波地区20万吨左右。甲醇目前库存高企，终端需求旺季不旺，后市ME1501或继续下行为主，前期空单可继续持有。

●焦煤焦炭:短期时候走势的驱动因素来源于政策面利好下的多头资金面配合和心理层面支撑，行业基本面非近期反弹基础。预计，在心态企稳、供需格局预期好转驱动下，期货价格短期仍将延续偏强走势。但反弹空间需谨慎看待。关注钢厂盈利能否再度好转。

●铝：区间操作。伴随中铝河南分公司氧化铝停产产能逐步重启，河南区域内氧化铝短缺情况将得到部分缓解，河南和山西地区涨势趋缓。节后现货库存增加1.6万吨，增量显著低于往年，但下游消费旺季效应逐步淡去，下游加工企业补库并不积极，现货市场迎供过于求的压力，进而压制铝价。整体来看，氧化铝价格上涨和正在进行的去库存强化铝价下方支撑，上方仍有来自供应端产量增长的压力，铝价短期在13600-14000区间操作为佳。中长期面临供应增长而消费旺季退却造成价格下行压力。

港交所公布英国上诉法院于10月8日否决俄铝提出的上诉以及其提出暂缓上诉法院取消撤销令的要求。同时，LME将于适当时候，落实有关实施金属入库以及出库量挂勾的提存规则修订建议。此消息或将改变LME库存流出速度进而缩减中国外的铝供应缺口，需密切关注。

●沪铜:逢高沽空。近期现货冶炼加工费震荡上行至130美元，将会刺激冶炼厂开工以及推迟检修计划，并且历年四季度冶炼商在企业考核压力下增产积极性上升，国内冶炼开工率已达到91%以上，未来依然有可能继续上行从而大幅压制价格。8月份中国铜材产量为142万吨，环比下降1%，同比增长6.2%，1～8月，中国铜材总产量达到1130.7万吨，同比增长15.6%。结合现货市场看，平水-小幅升水折射出下游消费乏力，市场供需偏宽松的局面。加拿大蒙特利尔银行（BMO）报告预测2014年铜市供应过剩411,000吨，2015年过剩将达623,000吨，2016年过剩711,000吨，2017年过剩595,000吨。2018年之前，铜市都将供过于求，2018年将过剩172,000吨，直至2019年出现供应短缺。短期铜价强劲反弹，48800有较强阻力。

●PP:弱势延续。原油、石脑油价格持续下跌，带动PP价格快速下行。四季度煤制烯烃投产压力依然存在，下游消费依然疲弱，上游石化库存在经历长假之后有所上升，PP基本面总体偏弱。PP1501合约近期跌幅较深，期货对现货贴水较大，短期可能出现修正，不宜过分追空，但总体弱势延续，可以逢反弹做空为主。

●橡胶：震荡。泰国和越南面对目前过低的胶价可能采取一些干预措施。但是目前东南亚正处于产胶旺季对胶价仍然有一定压力。沪胶主力RU1501关注12000一线支撑情况。

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