湖北商业购物龙头，自有物业市值较物业价值大幅低估，可积极关注。

公司是湖北商业重镇的购物中心龙头，受益于区域市场良好商业环境，主力门店稳健经营+培育期门店扭亏+超市亏损店关闭保证未来业绩增长，梦时代广场投建支持外延扩张进程。公司自有物业基础夯实，百货+购物中心自有物业面积约136万平米，估算RNAV为180亿元，市值相对其折价40%以上，市值较物业价值大幅低估。股权激励业绩目标/员工持股计划将管理层和公司高度绑定，推动公司利润释放。看好公司在湖北商业市场的绝对优势地位，未来2年业绩将保持远高于行业的增速，武汉国企改革也可能形成进一步催化。同时，由于年初至今大盘及板块性调整，公司估值回落至自身历史及行业内可比较低水平，考虑到近期市场风险偏好进一步下移，而公司凭借夯实的物业基础，稳定的业绩增长，完善的管理层激励，在风险偏好下移过程中，成为板块内低估值确定性标的首选，可积极关注。