十八届四中全会将于2014年10月20日～23日在北京召开。A股市场素有“政策市”一说，重要会议召开前后的行情演绎成为各方关注重点。

　　会前一周易回调

　　《每日经济新闻》记者注意到，有分析人士认为，在股市前期大涨的背景下，重要会议召开前的一周，A股往往用下跌来消化前期涨幅，同时也为会议之后的行情蓄势。

　　比如十八届三中全会于2013年11月9日～12日召开。此前，沪指从2013年6月的1849.65点一路涨至2270.27点(9月12日)，但自9月13日持续下跌。在十八届三中全会召开的前一周(11月4日～8日)，沪指下跌2.02%。

　　又如十八届二中全会于2013年2月26日～28日召开。此前，大盘从2012年12月4日的1949.46点一路涨至2013年2月18日的2444.80点，但在十八届二中全会召开的前一周 (2月19日～25日)，大盘下跌3.95%。

　　再如十七届七中全会于2012年11月1日～4日召开。此前，大盘从2012年5月4日的2453.73点开始下跌，连续下跌7个月，跌至2012年12月4日1949.46点才展开反弹。实际上，在十七届七中全会召开前两个月，市场出现两波强劲反弹，不过到会议召开前的一周(10月25日～10月31日)，沪指却又回到调整节奏，下跌2.23%。

　　然而，虽然部分重要会议前一周，市场出现回调，但量能萎缩。分析人士认为，这说明投资者当时对待调整的心态谨慎，憧憬市场调整后所召开的重要会议能出台政策利好。

　　目前，沪指月K线截至2014年9月底已实现五连阳，且10月进一步上行，沪指从5月5日最低2007.35点涨至10月9日最高2391.35点，上涨384点，涨幅19.13%；创业板指同期从1279.31点涨至1569.06点，上涨289.75点，涨幅达22.65%。

　　据新华网消息，党的十八届四中全会将于2014年10月20日～23日在京召开，本周(10月13日～17日)将是会议之前的最后一个交易周。此前沪指不断抬升，10月10日 (上周五)收报2374.54点，逼近前期三个阶段性高点——2013年2月18日2444.80点、2012年5月4日2453.73点和2012年2月27日2478.38点。那么，此前在部分重要会议前一周，指数出现回调的走势是否将重现呢？

　　会后行情酝酿转向

　　分析人士认为，相较于每年“两会”召开的时间，党的全会不少选择在周末召开，且时间多为三天，故会议期间A股走势可忽略不计。党的全会由于意义重大、政策导向性清晰，在会议召开之后，A股往往受到短期刺激而上涨，但在经历一段时间的上涨后，A股涨跌不一。对此，分析人士认为，重要会议往往是从宏观指明今后一个时期的大方向，因此在指数短涨后，当时技术面以及其他消息面状况将对投资者的抉择产生更大影响。

　　比如十八届三中全会前，沪指2013年10月22日～11月8日持续下跌。会后沪指仅下跌了一天(11月13日跌1.83%)后便连续反弹，随后15个交易日迎来了一波约8%的涨幅，指数直逼前期高点。不过，此后的32个交易日，沪指又下跌了12%。

　　又如十八届二中全会前，大盘已阶段性见顶，从2444.80点位置持续下跌，但会后两个交易日沪指两日涨逾3%，此后大盘起起伏伏，一直震荡至5月底，从5月31日最高2325.53点跌至6月25日最低1849.65点。

　　不过，下跌之后若继续有新的利好，市场也会快速反弹。《每日经济新闻》记者注意到，在十七届七中全会(2012年11月1日～4日)前，大盘在下跌约半年的背景下，由于憧憬政策利好而出现近两个月的横盘，会议结束之后的1个月下跌7%。不过，由于十八届一中全会很快在当月15日召开，为市场带来了新的憧憬，所以在一波下跌后，市场迎来幅度更大的反弹，从2012年12月4日的1949.46点一直涨到2013年2月18日的2444.80点，涨幅达25.41%。

　　分析人士认为，由上可见，重要会议往往成为行情的分水岭，但具体涨跌方向仍需结合会议内容和当时具体的消息面、技术面情况来分析。

　　上周银行业获资金追捧

　　行情固然受政策预期影响，但也与资金面变动紧密相关。在十八届四中全会召开前一周，A股资金动向上有什么值得关注的亮点呢？

　　《每日经济新闻》记者注意到，据和讯网统计，上周从行业看，资金净买入前5名分别是银行业、汽车与零配件、休闲用品、电子与电气设备、医药与生物科技；据东财网统计，在截至10月10日的1个月时间内，龙虎榜上买入净额最多的个股前5名分别是：北京银行、TCL集团、中国一重、万向钱潮和张江高科，买入净额分别为：6.79亿元、4.86亿元、3.56亿元、3.54亿元和2.92亿元；同期被卖出最多的个股是：鑫科材料、华映科技、青松股份、隆平高科和尚荣医疗，卖出净额分别为：5.38亿元、5.31亿元、3.78亿元、3.53亿元和2.82亿元。值得注意的是，上述买入前5名中有3只均为沪市个股；卖出前5名中，除排名第一的鑫科材料外，其余均为深市中小板和创业板个股。

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