核心矛盾:估值与政策的边际
发布时间:2014-10-13 10:37阅读:503
我们认为4Q 核心矛盾有二:一是指数平个股强所掩盖的市场高水位能否继续扩张,这是空间问题;二是决定市场走向的主要变量在边际上将如何演绎,这是时间问题。量化分析市场的估值和市值结构,当前的中小创业已达到前几轮牛市高点,结合大股东的减持和定增亦可得出类似结论。市场核心驱动边际变化角度:(1)地产救市的脉冲后经济和盈利将会边际走弱;(2)如果地产复苏成为现实,场内流动性难以获得进一步改善;(3)无论是地产政策还是货币政策,都已接近终极利好兑现阶段。总之,空间上已处高位,择时上缺乏上行动力。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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