物极必反。这一定律在股市中照样有效。股神巴菲特深谙此道，市场贪婪需恐惧、市场恐惧需贪婪的观点受到无数投资者热捧。（原文链接：http://cy.stcn.com/myblog/4017514）
基金仓位变化、股基债基你起我伏、发行规模起伏、防御还是进攻这些看似复杂的情况背后却有共同原因：资本市场强势上涨时多数人的乐观，与市场连续下跌时多数人的悲观。
市场的外在表现不是市场的驱动，但当市场情绪积聚到一定程度，往往会出现回归。就像索罗斯所说：股市在绝望中落地，在欢乐中升腾，在疯狂中结束。
A股市场往往都是阶段性表现，对某一因素的反应会比较过激。德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，7月份以来的反弹，很大一部分原因是前期的悲观情绪释放得比较充分，市场开始预期大盘会好转。
基金行业的趋势变化也是跟着市场在走的。基金可以选择股票，但也要面临被投资者选择的问题。一家基金公司市场部负责人对《第一财经日报》记者表示，在2010年上半年这样的弱市中，股票型基金明显不如债基受到投资者青睐，公司在制定策略时也要考虑到市场接受度的问题。
在他看来，当前市场债基热发的状况，既有基金公司对市场的谨慎态度层面的原因，也是投资者好恶影响的结果。
在这种反制约作用下，就使得基金的一些操作也成为反映情绪的风向标虽然这种风向标可能不直接。
这种情绪变化正是我们观测一些基金反向指标的意义所在迹象折射出情绪。每一个周期都是一个从绝望到疯狂的过程。国金证券（600109）首席经济学家金岩石7月31日在国金的一个会议上表示，他在选取了分红率、市盈率、新股破发和破净率等四个指标后认为，虽然没有看到任何经济复苏的曙光，但是情绪性底部已经告诉大家股市在绝望中落地。
作为资本市场重要的买方力量，基金行业的一些指标也有着同样预示的作用：譬如，基金的减仓行为意味着从市场抽离了资金，其直接作用就是带动指数的下跌。而仓位降到了相对低位之后，预示着可以离场的资金已经不多，市场下跌空间有限。此外，尽管和信贷政策的影响相比，基金行业的规模非决定性因素，但减仓之后，在某种程度上市场外的流动性也较此前缓解。
又如行业配置。弱市基金重防御，往往会大规模地抛弃金融、地产、有色等周期性行业，但这一行为伴随的结果是这些被抛售的行业估值下跌，且随着资金对其配置比例的持续下降，这些行业的估值将下降到一个安全的区域内，即俗称的底部。怎样借助此理论进一步提升自己的炒股水平？手无宝刀确实股海难料，进入好股道情绪引擎免费检测。