养老金投资的前提是要先进行地方养老金的归集，但是，由于各地养老金结余和使用情况存在差异，养老金在资金归集方面仍面临一些困难。

　　“就目前来看，地方归集的养老金额度不会太多，至少比原计划要少。”7月27日，清华大学就业与社会保障中心主任杨燕绥接受《华夏时报》记者采访时表示，按照规定，企业职工基本养老保险基金累计结余可支付月数高于9个月的省（区、市），都将阶段性地降低社保缴费，这样一来，地方的归集压力则更大。

　　根据规定，5月1日起，阶段性降低企业社保缴费费率正式拉开大幕，有统计数据表明，全国有21个省市区符合降低企业养老保险费率条件，不过，实施至今，仅有16个省份下调了企业养老保险费率。也就是说，全国有21个省市区的养老金结余超过9个月的发放额度，但是否就能说明此类地区可以顺利推进养老金的归集工作还不确定。

　　“能实施阶段性降低社保费率不代表就能完成养老金的归集，就目前来看，我国的养老金主要还处于市级统筹阶段，完成省级统筹的地区很少，省内城市的养老金收支情况各不相同；为此，养老金归集规模一定会有所打折。”杨燕绥表示，能够进行养老金归集的地区不会超过符合降费条件的21个省市区。