今年是金融维稳年，花千骨要携上市公司宁波富邦趟一趟证监会地雷阵。

7月11日晚，宁波富邦（600768，SH）抛出39亿元的重组方案，标的正是《花千骨》手游背后团队——天象互娱100%股权和天象互动100%股权。

这是并购重组上市新规出台之后，第一个试图假借壳真重组的上市公司。

申万宏源保荐人A分析，宁波富邦重组方案基本是按照过往走借壳擦边球的方式策划的，在新规定的大背景下下旁观证监会对该案例的审核过程，对于体会证监会对原来假重组真借壳的审核导向将有大帮助。

而由此揣摩证监会心思，对投资A股壳公司大有裨益。

花千骨巧舌硬闯地雷阵

今年6月17日，证监会发布“史上最严”重组新规——《上市公司重大资产重组管理办法》(征求意见稿)，其意降温资本市场热炒壳资源之风。按过往规定，判定是否为借壳上市，需同时满足两个条件：上市公司控制权变更及收购资产总额超过上市公司现有总资产。

新规则更加细化，将交易规模由总资产一项指标扩展至总资产、净资产、营收、净利和股份等五个指标，只要任意一项指标超过上市公司，即视为达标，甚至连收购后主营业务变更，也可以被视为借壳上市；控制权变更也由原先的股本比例标准进一步拓展至股本比例、董事会构成、管理层控制三个纬度。

昨晚，搜房网借壳万里股份已主动暂停撤回议案。而体奥动力则是新规出台后，第一个踩中地雷的明星公司。

去年9月，体奥动力击败央视，斥资80亿买下2016到2020年的中超转播权。这笔交易，曾让业内振奋，让A股数只体育概念股涨停，但自身止步于A股。

7月13日晚，停牌4个多月的阳光股份公告，终止收购体奥动力的重大资产重组事项。后者借壳登陆A股计划由此搁浅。

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