前期沪综指较短时间从3000点附近上冲至最高3069点高点，给了广大多头投资者认为市场即将呈突破之势的幻觉，但是近期以来，市场却出现了弱势震荡态势，沪指日K线形成五连阴，且重心有下移的走势。我们认为，市场在多方面因素作用下，确实面临调整压力，不排除指数仍有下探3000点支撑的要求，但考虑到近期支撑市场上涨的重要因素仍存，市场调整后仍会酝酿反弹机会。

　　 近期导致市场调整的因素除了前期大涨后需要消化上涨的技术调整压力外，还包括以下方面。

　　 第一，美联储将于下周公布7月的利率决议，从本周二起进入政策“无声期”，而近期市场对美联储在年内再度加息的预期却骤然升温。

　　 原因在于： 英国公投后金融市场企稳，主要商品的资产市场价格都经历了大涨，甚至超过了英国脱欧前的水平；近日美国公布的房地产数据表现靓丽，新屋开工和营建许可表现均超预期，其中美国6月新屋开工118.9万，预期116.6万，前值113.5万，美国6 月零售销售环比0.6%，大幅好于预期的0.1%，前值0.5%修正为0.2%，而同期就业、工业生产等数据也表现强劲，这都说明美国经济在今年第一季度增长大幅放缓后，第二季度的增长恢复强劲。多位美联储官员的表态似乎都指向近期加息，如堪萨斯联储主席乔治表示，当前美国的利率太低，利率保持在过低水平会制造风险，所以支持循序渐进加息。事实上，市场对美联储加息预期升温已在市场上有所体现，期货合约显示，美联储9月加息的概率为23.3%，12月加息的概率自上月底的9%大幅攀升44%。美国10年期国债收益率近期自低位出现了大幅反弹。美联储加息预期的增强显然会再次对于全球资产市场产生影响，近期金属价格的大跌就是对此的反应。

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