保持定力，“里”出头绪。上周市场波折已消化8月数据，注册制短期对市场影响有限，利率下行、托底政策和改革加速驱动的风险偏好提升趋势未变，对市场保持定力。阿里巴巴上周五正式在纽交所挂牌交易，市值2314亿美元，成为仅次于谷歌的第二大互联网公司。此信号恰恰说明，改革创新才是中国经济转型的出路和着力点，《探秘海外中资股——国际化策略系列（1）－20140703》中测算过，海外上市中资股市值达12.8万亿，加上A股24万亿市值，新兴行业占比近3年明显提升，阿里是一面镜子和缩影。（2）持有改革、成长。四中全会前预计政策热点仍在，继续持有8月初来推荐的国企改革、8月底来推荐的军工、9月初推荐的土改农垦，以及受益于政策加码的光伏、互联网安全大会将召开的信息安全。随着4季度临近，沪港通推进、估值切换逻辑下逐步加大稳定增长类的医药、食品等行业配置。

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