近期大盘走势并不理想，在周二的天量杀跌后，大盘连续两日陷入缩量震荡的格局，做多筹码开始松动。市场终于在周四等来正回购利率的再度下调，机构认为，货币政策宽松加码释放重要信号，不断扩容的“热钱”有望继续激活局部热点。

　　周四，各项指数仍在震荡中继续技术性修复。早盘多空有所分歧，沪指两度杀破2300点，但很快便得到多头支持而站上整数关口，临近午盘，银行股在中信银行涨停刺激下，大幅飙升，保险、券商也快速拉升，沪指上摸5日均线。午后，股指快速回落，后在低价权重股发力下，股指逐渐震荡回抽。

　　截至收盘，上证综指收报2315.93点，涨8.04点，涨幅0.35%；深成指报8004.57点，涨22.75点，涨幅0.29%；两市合计成交3043亿元，环比进一步再降逾一成。

　　各大行业板块涨多跌少。医疗保健、煤炭、软件服务、化纤、医药等板块涨幅居前，船舶、航空、电信运营等板块表现疲弱。

　　软件行业无疑是盘面上的一大亮色。根据银监会近期印发文件，银行的金融机构IT基础设施将逐步走向国产化，并要求从明年起，各银行业金融机构对安全可控信息技术的应用以不低于15%的比例逐年增加，软件行业受益显著。龙虎榜显示，软件板块获机构资金集体进驻。华宇软件获机构净买入2427万元，占全天成交总额的10.5%；中科金财获机构净买入1533万元，占全天成交总额的11%；久其软件获机构资金净买入2652万元，占全天成交总额的8.4%。

　　机构敢于如此大胆操作或与周四消息面偏暖不无关系。在周四央行的公开市场操作中，14 天正回购利率从之前的3.7%下降至3.5%，降幅为20bps，发行规模为100亿元。这是自7月31 日以来的第二次下调，彼时是从3.8%降至3.7%。

　　多家机构对央行这一操作进行正面解读。瑞银证券报告认为，正回购利率下调的意义十分重要。这是监管当局近期密集、连续从数量、价格两个方面来放松的实质性举措。一方面，可以具体落实国务院常务会议要求降低企业融资成本的要求，另一方面，也可以缓解投资者对经济/盈利失速的忧虑，提振投资者的情绪。

　　近期方加入空头阵营的申银万国也力挺货币政策宽松加码。报告称，从中国近几年历史来看，回购利率下调往往是基准利率下调的信号，例如2008 年9月与11月两次降息周期前夕。

　　瑞银证券认为，货币政策定向调整力度的加大，不断扩容的“热钱”激活了存量资金博弈的市场和主题投资。看好代表“新经济”的中等市值股票，如新能源、环保等。

本文来源：上海证券报

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