万盛股份(603010)新股分析—有机磷系阻燃剂优胜者,稳健发展
发布时间:2014-9-20 12:20阅读:540
万盛股份(603010)新股分析—有机磷系阻燃剂优胜者,稳健发展
国内有机磷系阻燃剂龙头,平稳增长。公司阻燃剂规模居国内第二位,2013年底阻燃剂年产能为36550吨,主要包括聚氨酯阻燃剂和工程塑料阻燃剂两大类20多个主要品种。同时,公司拥有年产1.8万吨聚合物多元醇产能,产品主要为满足客户联合采购的需要。2011-2013年公司营业收入年复合增速为2.5%,净利润年复合增速为8.3%,经营规模稳步提升。盈利预测与估值结果:根据预估股本1.0亿股,预测公司2014-2016年EPS分别为0.52元、0.65元、0.73元,同比分别增长-11%、23%、13%。根据相对估值和DCF估值法,我们得出公司每股合理价值区间为10.40-12.50元。



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