万科利空靴子落地，此前市场又经历了一段时间的整理洗筹，被压抑的做多情绪又一次集中迸发，但真的是因为利空靴子落地才有的反弹吗？这其实是个误解，要知道早盘万科跌停后指数是没有太多表现的，随后引发反弹的是券商板块，指数快速拉升，这之后的关键因素是有色金属板块，无论从权重提升指数，还是个股涨停数量都有巨大作用。玉名认为大宗商品期货的再度全线反弹，才是刺激A股突破2950点的关键，这一因素有些类似于3.18那根中阳线。这一根中阳可以确立7月行情稳定反弹的基础，与此同时，也刺激了超跌蓝筹股的活跃，过去一段时间始终是新股激发的次新股，尤其是中小盘股的活跃，但权重股因为资金消耗大，难有表现，如今次新股涨幅过大的核查，引发了部分资金撤离，加之商品期货反弹，才有了指数的突破。

　　英脱欧公投之后，全球央行都重新进入到宽松货币政策状态，这也是刺激了大宗商品期货，尤其是黄金大涨后，近期白银期货也是飙升。7月，市场除持续迎接天量逆回购到期量外，1838亿元央票及5290亿元MLF也将陆续到期，预计央行仍将继续采取“逆回购+MLF”操作等方式来对冲流动性。玉名认为6月底以来资金面宽松的局面仍在持续，这也继续成为基金属乃至大宗品市场上涨行情的加速器。而且从国内期货市场来看，本周，郑棉、郑油、沪银、沪镍等多个品种盘中触及涨停，而从股市角度来看，不少有色金属板块个股在一季度表现后一直处于沉寂状态，如果说7月翻身，那么压抑已久的蓝筹股的确是有了超跌反弹的机会。具体的，我在微博订阅文章《商品期货掀起下半年第一波热点(附股)》中有详解。

　　近期市场切换很快，尤其是近期的二八与八二的转换，新股始终是刺激中小盘不断走强的关键，而权重股则是指数突破的关键力量。由于市场始终是存量资金博弈，决定了市场情绪的忽热忽冷，在平衡格局中，存量资金会根据各自的偏好，在局部创造一些热点机会，但是从游资大户参与的热点看，大多不持续，基本上走马观花；而一些常规机构投资者参与的个股，从公开信息看，主流的公募基金仓位都处于稳定状态，非常谨慎，不贸然增减仓位，震荡中找到合适的中枢。玉名在上周的微博订阅文章中从多个角度梳理了，在下半年行情中，绩优白马股才是符合管理层意图的，而且上半年这些个股大多遭遇到了调整和较长时间的横盘，已经没有了风险和压力，所以不少券商、电力、军工股有了活跃的机会。对投资者来说，一方面在7月的平稳周期中持股为主，不必追涨某个热点，耐心持股等待轮涨也是不错的；另一方面是中报股还是不错的题材，上周给大家推荐过的中报股和超跌股都有了表现，值得继续守股。

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