大势震荡整理，个股缤纷灿烂——兼谈贫富差别问题

复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

一、大势震荡整理，温和向上

2016年5月起，我参加过几次证券市场高手，元老等的聚会。其中看空的，有看到2300点的，理由很多，世界经济扑朔迷离，英国脱欧公投在即，美国加息不可避免，实体经济正冷却向下。（还有据说管上百亿基金的领导，讲了一些政治、经济的消息，实在令人感到牵强附会。）

而看多的人当时也不少。

我是带有几分乐观的。理由是，实体经济向下属实，但中国股市不是实体经济的晴雨表（很多时候是反周期的）。实体经济向下，货币政策只能宽松，对股市反而有利。另外，被复旦大学另一个教授在电视上讲得将天崩地裂、十分恐怖的“脱欧”事件，（讲世界经济也会为之大跌）；其实与中国关系不大（当时的文章：《无论公投什么结果，中国都不怕》；事实印证了这个判断是对的）。人民币贬值问题也一再成为很多基金经理为之担心的因素。但，我们认为对股市影响不大，九十年代，铁腕总理（副总理）朱镕基令人民币从1:5.7一下子贬到1:10，又上升到1:8.28达10年；外汇储备及中国国力大增长10年。因此GDP增速慢一下，汇率贬一些也不怕。

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