截至16/07/05，有22家环保公司发布16中期业绩预告，同时我们对重点跟踪的公司中报业绩进行了测算，结果详见附表。

　　不考虑并购，行业整体仍呈现高增长态势35%+；并购成为业绩超高增长的最主要原因，增速超过100%以上的公司，90%以上原因来自收购和基数效应。我们对37家重点环保公司进行了中报业绩增速前瞻，根据我们测算，上半年平均增速90%（按照行业净利润合计算增速亦为82%）；剔除异常值（由于资产重组或自身基数较小所致的异常高增速值）后平均增速为38%。相比去年同期呈现加速态势，主要原因来自去年并购加速。

　　由于工程结算大部分在下半年，中报仅占全年业绩30%左右，因此对全年业绩说明性较小，但目前看没有特别超预期也没有严重低于预期的公司。

　　从细分行业来看，景气度向上的细分增速仍然较快，看好我们前期重点推荐的PPP三个新细分和节能行业：①节能：神雾环保（+700%）、金城股份、②PPP新细分节水：大禹节水(19.300, -0.21, -1.08%)（+225%）、京蓝科技（+100%）；环卫：龙马环卫(37.590, -0.59, -1.55%)（+20%）、桑德环境（+28%）；海绵城市：东方园林(25.180, -0.92, -3.52%)（+65%）、碧水源(15.660, -0.15, -0.95%)；③生物质发电行业亦有所改善（凯迪生态）。

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