6月28日，习总书记主持的中央政治局会议通过了《中国共产党问责条例》，改革的大潮将至，供给侧攻坚的集结号已经吹响。

作为供给侧结构性改革的第一要务，去产能的工作自然备受重视。上半年，关于去产能的政策文件多次以国务院的名义发布，战略地位不言自明。本文也将由此出发，梳理去产能工作的始末。

产能过剩行业的主要特点包括产能利用率低、企业亏损严重、工业品价格承压等等。政府以GDP为动机的盲目兜底将带来资源错配后的效益低下，以及企业部门杠杆率攀升的风险累积等问题。以煤炭钢铁行业为首，我国的传统重工业正面临严重的产能过剩问题，作为供给侧结构性改革的第一要务，去产能刻不容缓。

回顾上世纪末的国内经济形势，当下同样迫切需要扭转“大水漫灌”的增长方式。判断目前去产能工作所处阶段，我们认为工业品价格是一个重要的参考指标。我们有充足理由认为，今年下半年将是政府主导国有企业去产能的攻坚阶段。

从目前的工作推进来看，相较于前期，这几个月我们看到了高层越加坚定的改革决心以及一系列具体方案的出炉。我们认为上半年重点部署的煤炭钢铁行业将在下半年逐渐看到成效，并且在之后两年迎来业绩拐点。而有色、水泥、玻璃或将成为接棒煤钢行业的下一个去产能重地。