市场表现：上周交运指数下跌2%，整体表现依旧不及大盘，处于一级子行业排名中下游水平。二级子行业中，机场、铁路、物流和高速公路板块跑赢交运行业平均涨幅，其余子行业均表现不佳。

　　行业数据回顾及观点更新

　　交运行业受宏观经济低迷影响，板块市场表现不佳，给予“中性”评级，但细分板块及个股存在结构性投资机会。

　　航空&机场业：短期利空出尽，可逢低介入相关个股待估值回调，给予“推荐”评级。由于受英国脱欧影响，人民币汇率上周五出现大幅贬值，单日跌幅599点，我们认为虽然英国脱欧会使人民币汇率短期出现波动，但是随着央行汇率制度改革的推进，美联储加息带来更多不确定性，短期内人民币继续大幅走贬的可能性降低。同时，英国脱欧事件会增加国际市场的避险情绪，美元指数大涨会带动原油价格的下跌，两方的此消彼长对航空业的整体影响基本抵消，加之我们认为短期内油价受市场情绪影响可能再次陷入跌势，因此我们认为由于航空业需求端的高景气度和迪士尼开业带来的业绩提升预期影响，板块估值较低，短期内航空机场板块可逢低介入相关个股待估值回调。建议配置受人民币汇率影响较小但受油价影响较大的民营航空成长股的春秋航空(48.760, 0.25, 0.52%)（601021.SH）；防御品种推荐具有垄断行业属性且拥有良好现金流的机场板块以博取相对收益，首推近期估值回落较为明显的上海机场(26.480, 0.16, 0.61%)（600009.SH）。

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