聚丙烯价格大幅上涨。近期聚丙烯期货价格大幅上涨，自6月初以来涨幅达到20%以上。G20保障期从8月24日起持续14-20天，上海金山、浙江嘉兴、宁波、舟山的石化企业至少削减40-50%的产能。受影响的炼化企业主要包括上海石化、镇海炼化、宁波大榭石化等，需要关停的炼化产能预计达到2200万吨，我们认为聚丙烯价将维持高位，并有望继续上涨，按目前的价格计算，扣除掉加工成本和各项费用后，聚丙烯单吨净利近500元。

　　公司聚丙烯业绩弹性较大。公司张家港具有PDH产能60万吨，聚丙烯产能40万吨，即将投产的宁波福基有PDH产能66万吨和聚丙烯40万吨。张家港占55%权益，宁波福基是100%，按单吨净利500元测算，聚丙烯年化净利达到3.1亿元，且每上涨100元，还将提升0.6亿元，对应EPS0.043元。