伊利股份（600887）：成本在筑底 单品欲放量

　　伊利股份（600887）今年成本下降明显，带动一季度业绩超预期。据农业部数据，今年初国内主产区生鲜乳价格达到3.57元/公斤高位后开始回落，一季度平均价格3.55元/公斤，二季度截止6月8日，平均价格3.46元/公斤，环比下降2.7%。公司原奶收购价格与农业部国内生鲜乳价格趋势一致。据公司介绍，其2015年原奶收购成本平均为4.2元/公斤，今年一季度为3.9元/公斤，同比下降8%左右，下半年可能还有下降空间，在成本下降筑底过程中，公司全年净利润有望进一步超预期。

　　公司核心产品“安慕希”、“畅轻”等保持高速增长。据尼尔森的统计数据，常温酸奶行业增速保持在40-50%，而“安慕希”是其中增速最快的品类，2015年销售收入35亿元，2016年单一季度收入已接近20亿元，目前产能严重不足，今年规划产能翻番。低温酸奶“畅轻”去年销售10亿元，今年一季度同比增长超20%，预计全年仍能保持该增速。

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