生益科技(600183)—成长与周期双重逻辑共振,上调目标价至10元
发布时间:2014-8-29 11:19阅读:869
生益科技(600183)—成长与周期双重逻辑共振,上调目标价至10元
生益科技上半年业绩增长42%超越预期,毛利率大幅提升,主要源自产品结构优化和精益管理;我们认为,汽车电子、4G 通讯等高毛利业务占比提升,下游高端PCB 新厂放量和2L FCCL 突破以及管理效率持续提升,将给公司未来三年提供强劲成长动能,而中短期伴随旺季来临和铜箔等材料涨价,覆铜板望进入新一轮涨价周期,生益科技盈利能力有望继续提升。公司成长加周期双重逻辑共振,我们上调今明业绩至0.42/0.56 元,对应估值仅16/12倍,公司股价被大幅低估,我们重申强烈推荐评级,上调目标价至10 元。
风险提示:下游产品需求不如预期,上游原材料价格波动。


温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。

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