市场环境

1. 周一国债期货主力合约TF1412低开低走，尾盘收阴线。三合约累计成交2055手，成交金额19.24亿元，较前一交易日有所缩小。

2. 各合约分情况来看，TF1409合约收于93.200元，下跌0.112元，下跌幅度0.12%，成交458手，持仓1652手，比前一交易日减仓332手；TF1412合约收于93.696元，较前一交易日下跌0.15%，成交1593手，持仓7169手，较前一交易日增仓527手；TF1503合约收于94.130元，较前一交易日下跌0.14%，成交4手，持仓24手，较前一交易日减仓2手。

3. 现货市场方面，周一主力合的活跃CTD券（13附息国债15）净价报95.3000元，下跌0.5237元，下跌幅度0.55%，国债收益率为4.3808%，较前一交易日上涨10.58BP，隐含回购利率为5.4286%。

操作建议

降息预期增强，建议中线看多操作。

套利机会

买入13附息国债15，卖出TF1412。

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