保险股在过去一周以跑赢大盘的表现，诠释了市场对新国十条的肯定。而在未来，新国十条有望松绑保险资金，令其在各个市场发挥更多作用。

8月13日国务院发布《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，业内称之为新“国十条”，是2006年国务院发布的《关于保险业改革发展的若干意见》的升级迭代版本。新“国十条”的发布，是国家从顶层设计来明确保险业在当代经济中的地位。

险资增收束缚松绑

2014年7月，保监会主席项俊波表示，中国保费规模排名有望在2020年升至世界前两名。根据保监会数据，2013年中国保险费用收入达1.72万亿元，居世界第四位。

深圳某证券分析师表示，目前中国的保险深度约为3%，密度为1200多元/人。

新“国十条”将项俊波的讲话进一步量化，意见称，“到2020年，中国的保险深度（保费收入/国内生产总值）达到5％，保险密度（保费收入/总人口）达到3500元/人”。

新“国十条”提出的这一目标，相对于目前水平来说，是不低的。只要坚定改革，达到这个目标问题应该不是太大。之前发展不起来的原因主要是非市场化的行政管制太多，新‘国十条’中，行政管制在进一步地放开。

险资投资天花板上升

一方面是高速增长的保费，另一方面则是逐渐放开的保费投资。

项俊波曾在多个场合指出，保险资金投资方面存在“市场化程度不高，保险资产的结构和收益不能有效支持负债的矛盾仍十分突出”的问题。

保监会数据显示，2014年上半年，保险资金运用余额85906.64亿元，其中银行存款占比29.82%，债券占比41.48%，股票和证券投资基金占比9.36%，其他投资占比19.34%。

可以看到，保险资金投资方向多在收益率较低的债券和银行存款上。而权益类资产的投资，虽然在今年2月份下发的文件中已经将比例从25%上调至30%，但险资在这方面的投资仍然占比不大。

新“国十条”中指出，在保证安全性、收益性前提下，鼓励险资通过多种方式支持城镇化建设等民生工程，为科技型企业、小微企业、战略性新兴产业等发展提供资金支持。还要“促进保险市场与货币市场、资本市场协调发展”，为股票市场和债券市场长期稳定发展提供有力支持。

“这要放在新型城镇化和持续深化改革开放的大背景下来解读”，深圳某证券分析师表示，利用保险资金的长期性，可以支持新一轮的城镇化发展，同时还可以让市场在资源配置中起到决定性作用，进而将保险业纳入到更加广阔的现代经济体系中，促进经济转型。

收益能力或提高

保监会的数据显示，从2011年到2013年，险资投资收益率分别为3.5%、3.4%和5.04%。

深圳某证券分析师表示，投资人的门槛放开了，中长期来说，会处于一个逐渐上升的通道。但他同时表示，由于新“国十条”只是国务院的一个意见性指导文件，具体还要看保监会根据该意见制定的具体细则，“反映在投资收益率上，效果不会显现的太猛，所以今年的投资收益率会在5.2%的水平”。

像美国保险公司的长期收益率是比美国的国债收益率高2-3个百分点，但是在中国，保险公司的投资收益率现在还处于跟国债差不多的水平上，原因是保险公司没有发挥自己的主动管理能力，没有把自己金融的优势发挥出来。只要未来朝着市场化的方向来发展，优秀的保险公司的长期投资收益率应该是一个稳步提高的过程。（来源：腾讯财经）