首先，低通胀为定向降息提供了空间。

　　国家统计局8月9日公布的数据显示，7月份CPI同比上涨2.3%，环比上涨0.1%；7月份PPI环比下降0.1%，降幅比6月份缩小0.1个百分点，同比下降0.9%，降幅比6月份缩小0.2个百分点，连续4个月收窄。

　　虽然PMI等宏观经济先行指标显示中国经济已经有企稳迹象，但回升基础仍不牢固，有业界专家甚至预测第三季度GDP增速会出现回落。低通胀及PPI降幅收窄为进一步贯彻落实稳增长举措创造了空间。而在上半年货币政策数量型工具已用到极致的情况下，央行未来有可能采取降息或者定向降息的措施借以拉低居高不下的社会融资成本。

　　分析人士预测，随着翘尾因素消失，8月份CPI料回落至2.1%。对于通胀形势的乐观判断，预示着降息或者定向降息已经进入了观察期。

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