恩华药业（002262）—招标受益标的，预计下半年起增速将有所提升
上半年业绩基本符合预期。新储备品种逐步发力：近2年新上市品种包括麻醉类的右美托米啶、芬太尼、丙泊酚，精神类的度洛西丁，13年合计贡献了3000万左右的收入，14年是招标年，新产品显著受益，我们判断14年有望贡献8000万以上收入、15年有望超过1.5亿元，驱动恩华制剂收入增速提升。细分市场高成长，储备品种丰富：国家加大基层医疗投入，同时医保覆盖范围、力度提升，未来麻醉手术量将保持较快增长。新产品阿立哌唑已经通过现场核查，预计年底获批；其他产品瑞芬太尼、埃他卡林、普瑞巴林等储备产品也将陆续获批。维持“强烈推荐-A”评级

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