中国联通(600050)—增速放缓,价值仍被低估
发布时间:2014-8-11 10:19阅读:656
中国联通(600050)—增速放缓,价值仍被低估
费用上升是业绩不达预期的主要原因。移动互联网发展格局下,互联网和基础网络之间的均衡带来价值重估机会。关注混合所有制改革。上半年,三大运营商共同成立铁塔公司,为混合所有制的探索留出了空间。且联通在混合所有制改革上态度更加积极,我们期待公司年内能在混合所有制上实现零的突破,给企业带来新的活力。价值仍被低估,维持“强烈推荐-A”。4G时代,互联网和基础网络之间的均衡带来网络资产价值重估机会,且混合所有制改革将给公司带来效率提升,公司目前PB仅0.9倍,价值仍被低估。考虑到营改增及竞争环境的变化,下调14-16年EPS为0.21/0.25/0.29元,维持“强烈推荐-A”,目标价4.2元。


温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。

