中国宏观经济底部企稳，并流露出了一丝暖意……“境外投资者对中国经济的看法不再那么悲观，开始渐渐超配中国相关的股票。”瑞银证券的一位分析师如是表示。

从境外资金的配置来看，瑞银证券观察到，部分资金从欧美股市、债市中撤出进入亚太新兴市场，比如中国香港、韩国等。进入7 月份，在短短半个月的时间内，香港金管局累计14次向市场净投放资金432 亿港币，这是2008年以来金管局第四次出手干预外汇市场！

随着“沪港通”推出预期升温，资金开始“疯抢”在港上市的A股ETF，借道加速布局A股。

这直接导致了——RQFII额度再度告急！

一位业内人士透露，7月上旬RQFII额度曾一度告急，国家外汇管理局适时调整了额度管理政策，允许开放式基金额度与其他产品额度相互调剂，才让情况有所缓解。“而现在连调剂过来的额度也快消耗完了，因为需求太强烈了。”

数据显示，继6月份净流入逾30亿元人民币后，南方富时A50 ETF 7月份基金再度“吸金”约70亿元人民币。此外，博时富时A50 ETF 7月份以来，资金净流入逾3亿元人民币。安硕富时A50 ETF 7月份也获净申购2.62亿个基金单位，相当于净流入资金23亿港元。

万家基金投研人士也观察到，“海外资金有加速流入A股的趋势，尤其是沪港直通，让市场对境外资金流入A股的预期大增。”

“2011 年以来，每年都有一波蓝筹股行情，外资流入是重要催化剂之一。”瑞银证券分析师预期，在政策预期不减、小股票短期回调和境外新增资金驱动下，应会有越来越多的投资者做风格切换操作。

但从绝对量来看，万家基金投研人士认为，A股市场自身腾挪导致风格切换，更能解释目前的市场变化。

广东煜融投资董事长吴国平指出，这波超跌蓝筹行情主要是围绕着强周期展开的，这也说明当下不少场外资金也确实开始看好未来中国经济新的腾飞，最重要的是，不少资金已经相当有信心，坚信当下就是市场的底部区域。

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