来源：华尔街见闻

近日来，留欧和退欧支持率一直难分伯仲。

汇丰预期，退欧或导致英镑下跌15%，欧元也会应声下跌；全球避险情绪升温，投资者或大量抛售股票。高盛则表示，英国退欧或导致英镑暴跌11%，同一情境下，日元或暴涨14%。

在人人警惕退欧或导致的行业巨震时，亦有分析称，就算英国留欧，不论是对英国还是欧盟，前景也都不乐观，因为欧盟要面对的难题太多了。

华尔街见闻昨日就提及，不管英国公投结果如何，欧洲银行业系统性危机都可能持续发酵。而Business Insider则在报道中列举了更多的政治不稳定因素。

该报道援引德银研究团队在致投资者信中提及，未来一年中的大选、移民危机、希腊债务问题都是欧洲必须面对的不确定性。由于这些不确定性，该团队认为，欧元区的政治不确定性将会持续维持在高位，目前已经达到2011-2012年“欧元区危机”时期水平。

德银认为：

对于移民危机，欧盟和土耳其的难民协议有难产危机，难民流入增加或降低欧元区社会稳定性，潜在风险或引发民族主义情绪，最差的情况或将威胁欧洲结构。

对意大利来说，该国经济增速低、国民间部门债务状况进一步恶化，银行业面临的系统性问题愈发严重，但市场对其政治风险关注度不够；十月份参议院改革遭拒或将结束伦齐政府，带来更大的政治不确定性（意大利总理系马泰奥•伦齐）。

对于即将到来的大选，除了11月的美国，欧元区两大经济体德国、法国都将于明年迎来大选（法国——2017年5月；德国：2017年下半年）。

针对欧元区经济体大选，Business Insider在报道中指出，不确定性来自于意大利反对欧洲一体化的势力、荷兰、法国、德国的极右派民粹主义政党势力正在崛起。

另外，该投行研究团队认为，希腊债务问题值得关注，但已经不足以“上头条”，因为欧盟对希腊的援助和债务抒困协议已经避免希腊债务的进一步升级。

摩根士丹利研究部门Elga Bartsch在致投资者信中提到，退欧当然会引起英国和欧洲更广范围的政治不确定性，但即使留欧，也会留下一个深度分裂的国家，分裂的英国政治和迟疑的欧盟。更重要的是，政治不满已经体现在广泛的公共辩论中。“退欧”的概念在英国公民心中已经根深蒂固，想必今后在其它议题中会不断产生回响。

他还表示，欧洲的政治分歧不仅存在于英国和欧盟之间，这种分歧亦不会消散。值得注意的是，强烈反对既有政治党派和国际机构（或指欧盟）的投票者正在增加。

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